SunSirs: 133,5 Milliarden CNY Mega-Akquisition! China Shenhua "Energy Aircraft Carrier" führt die Restrukturierung von Vermögenswerten durch

Am 20. Dezember gab China Shenhua, ein börsennotiertes Unternehmen auf dem A-Aktien - Markt, eine Mitteilung heraus, in der es seinen Plan gab, A-Aktien auszugeben und bar zu zahlen, um Aktien an 12 Unternehmen zu erwerben, die von seinem Mehrheitsaktionär, der State Energy Investment Group Co., gehalten werden. Ltd. und seinen Tochtergesellschaften. Der Transaktionswert beträgt 133,598 Milliarden CNY. Angesichts seines enormen Umfangs und des hohen Transaktionsbetrags ist diese Transaktion zum bisher größten Fusion - und Übernahmefall auf dem A-Aktienmarkt geworden.

Die Gesamtzahlungsquote für diese Transaktion beträgt 30% in Aktien und 70% in Bargeld, wobei der Barzahlungsbetrag insgesamt 93,519 Milliarden CNY beträgt.

Es wird verstanden, dass die Gesamtvermögenswerte der 12 an dieser Transaktion beteiligten Zielgesellschaften am 31. Juli 2025 233,423 Milliarden CNY belaufen, wobei das Gesamtintertovermögen, das den Aktionären zugeschrieben wird, 87,399 Milliarden CNY beträgt. Im Jahr 2024 erwirtschafteten die Zielvermögenswerte zusammen einen Betriebsumsatz von 113,974 Milliarden CNY und erzielten einen Nettogewinn, der den Aktionären zuzurechnen ist, ohne wiederkehrende Gegenstände in Höhe von insgesamt 9,428 Milliarden CNY.

Durch diese Transaktion werden sich die Kohlereserven von China Shenhua auf 68,49 Milliarden Tonnen erhöhen, was eine Wachstumsrate von 64,72% darstellt; die rückgewinnbaren Kohlereserven werden auf 34,5 Milliarden Tonnen steigen, mit einer Wachstumsrate von 97,71%; und die Kohleproduktion wird 512 Millionen Tonnen erreichen, was eine Steigerung von 56,57%. China Shenhua erklärte, dass die an der Transaktion beteiligten Geschäftsvermögenswerte mehrere Sektoren abdecken, darunter Kohlebergbau, Pithead-Kohle - Stromerzeugung und Kohlechemieindustrie, die dazu beitragen werden, die Kerngeschäftskapazität und Ressourcenreserven des börsennotierten Unternehmens zu verbessern, das Layout der gesamten Industriekette weiter zu optimieren und günstige Bedingungen für die Förderung der sauberen Produktion, die Optimierung der Kapazitätsanpassung und die Verbesserung der Rentabilität zu schaffen.

Die Lösung von Altersproblemen und die Schaffung von Vorteilen für die Zusammenarbeit in der gesamten Branchenkette sind die Schwerpunkte dieser Transaktion.

China Shenhua und die National Energy Group haben sich lange Zeit in bestimmten Geschäftsbereichen überschneiden. Seit 2005 haben die beiden Parteien mehrere Vereinbarungen unterzeichnet, unter denen sich die National Energy Group verpflichtet hat, die entsprechenden Vermögenswerte bis zum 27. August 2028 schrittweise in das börsennotierte Unternehmen zu übertragen.

Diese Transaktion markiert den Eintritt dieser Verpflichtung in eine substantielle Abwicklungsphase. Durch die Injektion von mehreren Kern-Assets in einer einzigen Transaktion werden das börsennotierte Unternehmen und sein Mehrheitsgesellschafter die Überschneidungen in ihren Geschäftsbereichen in den Bereichen Kohle, Kohle-Stromerzeugung an Minenstandorten, Kohlechemieindustrie sowie Logistik und Transport erheblich lösen. Vor der Transaktion, im Rahmen der koordinierten Vereinbarungen der State Energy Group, haben die Zielgesellschaften€” Zu den Unternehmen zählen GuoCNY Power, Xinjiang Energy, Wuhai Energy, Pingzhuang Coal Industry und Baotou Mining.€” Jeder hatte vorläufige Restrukturierungen durchlaufen, indem sie einige ineffiziente oder für ihre Kerngeschäfte gering relevante Vermögenswerte veräußerte. Zu den wichtigsten Arten von Vermögenswerten gehörten geschlossene oder ineffiziente Bergbaurechte und neue Energievermögenswerte.

Für China Shenhua selbst ist dies eine tiefgreifende Stärkung seiner industriellen Kette. Diese Transaktion wird eine große Anzahl von hochwertigen Vermögenswerten in das Unternehmen einbringen, darunter die Kohlebergwerk Jundong.€” eine zweitgrößte Freigrube-Kohlenmine in China€” Das Unternehmen ist im Besitz von Xinjiang Energy Die Mine verfügt über nachgewiesene rückgewinnbare Reserven von mehr als 2 Milliarden Tonnen, und ihre jüngste zugelassenen Produktionskapazität beträgt ab 2025 35 Millionen Tonnen pro Jahr. Seine jährliche Leistung kann den Gesamtjahresbedarf von zwei Kraftwerken mit einer Leistung von jeweils 10 Millionen Kilowatt decken.

China Shenhua erklärte, dass nach Abschluss der Transaktion die Kerngeschäftskapazität und Ressourcenreserven des Unternehmens signifikant erhöhen werden und das integrierte "Kohle-Elektrizität - Straße-Hafen - Navigation" - Layout der gesamten industriellen Kette weiter vervollkommnen werden. Damit wird erwartet, dass ein „1 + 1 > 2" - Effekt in Bereichen wie Produktionssynergien, Kostenkontrolle und Notfallversorgungssicherheit erreicht wird.

Kohle dient als "Ballaststein" für die nationale Energiesicherheit, und die Industrie tritt jetzt in eine neue Phase der hochwertigen Entwicklung ein. Im gegenwärtigen Kontext der transformativen Energiedynamik spielt die Rolle der Kohle als Sicherheitsnetz nach wie vor eine entscheidende Rolle. Für Kohleunternehmen ist die Beteiligung an Fusionen und Übernahmen und Restrukturierungen ein strategischer Schritt, um Ressourcen zu integrieren, industrielle Layouts zu optimieren und ein resilientes Versorgungssystem aufzubauen.€” und eine Schlüsselpraxis, um den Übergang zu intelligenten, intensiven und sauberen Betriebsvorgängen voranzutreiben. Dieser Ansatz hält sich strikt an die Energiestrategie des Landes, "die Einrichtung neuer Systeme vor dem Abbau der alten und die umfassende Planung", und entspricht den Anforderungen eines modernen Energiesystems, das "sauber, kohlenstoffarmer, sicher und effizient" ist.

Diese Mega-Fusion ist ein wichtiger Schritt der zentralen staatlichen Unternehmen zur Vertiefung der Restrukturierung und Integration. Es wird nicht nur die Kernwettbewerbsfähigkeit und die Risikoreistenz von China Shenhua stärken, sondern auch dazu beitragen, die Konzentration der Kohleindustrie zu erhöhen. Dieser Schritt ist von großer Bedeutung für die Festigung der Energiegrundlage des Landes, die Stärkung der Funktionen des staatlichen Kapitals und die Stärkung des Marktvertrauens.

Anmerkung:

Erwerb von 12 Zielunternehmen auf einmal, wobei der Barzahlungsanteil 70% erreicht.

Laut dem Entwurf des Transaktionsberichtes, der von China Shenhua veröffentlicht wurde, umfasst diese Übernahme insgesamt 12 Zielunternehmen, die verschiedene Bereiche wie Kohle, Kohlekraft und Kohlechemie abdecken. Insbesondere plant China Shenhua, 100% der Anteile an GuoCNY Power, 100% der Anteile an Xinjiang Energy, 100% der Anteile an der Chemiegesellschaft, 100% der Anteile an Wuhai Energy, 100% der Anteile an Pingzhuang Coal Industry, 41% der Anteile an Shenyan Coal, 49% der Anteile an Jinshen Energy, 100% der Anteile an Baotou Mining, 100% der Anteile an der Schifffahrtsgesellschaft zu erwerben, 100% Eigenkapital der Kohletransport - und Vertriebsgesellschaft und 100% Eigenkapital der Hafengesellschaft, die durch Ausgabe von A-Aktien und Barzahlung von der National Energy Group gehalten werden. Und es wird 100 Prozent der Anteile an Inner Mongolia Construction and Investment, die von Western Energy gehalten werden, durch Barzahlung übernehmen.

Im Vergleich zum vorherigen Transaktionsplan ist 100% Eigenkapital des E-Commerce - Unternehmens nicht in den Akquisitionsumfang enthalten. Zum 31. Juli 2025 beliefen sich die Gesamtvermögenswerte der 12 Zielvermögenswerte auf 233,423 Milliarden CNY, und das Gesamtnettovermögen der Muttergesellschaft betrug 87,399 Milliarden CNY. Im Jahr 2024 erreichten die Zielvermögenswerte ein Gesamtbetriebsergebnis von 113,974 Milliarden CNY, einen Gesamtbetrag aus einem nicht wiederkehrenden Gewinn und einem verlustbereinigten Nettogewinn von 9,428 Milliarden CNY und einen Gesamtbetrag aus einem nicht wiederkehrenden Gewinn und einem verlustbereinigten Nettogewinn von 10,570 Milliarden CNY, der Muttergesellschaft zuzuschreiben, nach Ausschluss der Auswirkungen von langfristigen Wertminderungsverlusten von Vermögenswerten, Das entspricht einer Gesamttransaktionsvergütung von 128,671 Milliarden CNY. Unter Berücksichtigung der Kapitalerhöhung des Chemieunternehmens in Höhe von 4,927 Milliarden CNY durch die National Energy Group nach dem Bewertungsreferenzdatum beträgt die bereinigte endgültige Gesamtransaktionsvergütung 133,598 Milliarden CNY.

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