SunSirs: Der Gewinn für O-Xylen im Jahr 2025 folgte einem Muster "High in the first half, Low in the second half"

Im Jahr 2025 erlebte die O-Xylen - (OX, dasselbe unten) - Branche eine grundlegende Erholung und Restrukturierung ihrer Profitabilität, wobei die Gesamtjahresgewinne einen ausgeprägten Trend „hoch in der ersten Hälfte, niedrig in der zweiten Hälfte" zeigten und den anhaltenden Verlusten der Vorjahre entkamen. Im Vergleich zum geringen durchschnittlichen Gewinn von nur 89 RMB / Tonne im Jahr 2024 stieg das Gewinnniveau der OX-Industrie auf 296 RMB / Tonne im Jahr 2025. Von einem historischen Höchststand von über 1.000 RMB / Tonne im zweiten Quartal bis zum Rückfall in den Schatten von Verlusten bis zum Jahresende... Die Gründe für die Schwankungen in den Gewinnen der OX-Industrie weisen alle auf Kostenvorteile vorgelagerten, exportgetriebenes Wachstum und Kapazitätserweiterung hin.

Die Daten zeigen, dass die OX-Industrie Anfang 2025 immer noch Schwierigkeiten hatte, ausgeglichen zu werden. Obwohl der Börsenpreis von Sinopec East China Mitte Januar von 6.700 RMB / Tonne auf 7.200 RMB / Tonne stieg, stieg auch der Preis des Rohstoffs, isomerisiertes Xylen, gleichzeitig. Dieser kontinuierliche Kostendruck drückte die Gewinnmargen und ließ die meisten Unternehmen in der Branche am Break-Even - Punkt schweben oder sogar Verluste einnehmen. In diesem Zeitraum fehlte dem OX-Markt eine klare Antriebslogik, was zu einer schwachen Gewinnleistung führte. Allerdings ereignete sich im zweiten Quartal ein Wendepunkt, wobei der höchste Jahresgewinn für OX von Ende April bis Anfang Mai auftritt und mit über 1.190 RMB / Tonne einen historischen Höchststand in den letzten Jahren erreichte.

Brancheninsider sagen, dass die Kerntriebskraft hinter dieser Leistung nicht ein deutlicher Anstieg der Produktpreise, sondern vielmehr ein erheblicher Rückgang der Rohstoffkosten war. Die internationalen Märkte für Rohöl und Aromate standen unter Druck, und der Preis für isomerisiertes Xylen fiel von über 6.500 RMB / Tonne im März auf rund 5.400 RMB / Tonne Anfang Mai, ein Rückgang von über 1.000 RMB / Tonne. Gleichzeitig blieb der Börsenpreis von OX über einen beachtlichen Zeitraum auf einem hohen Niveau von 7.100 - 7.300 RMB / Tonne. Dies war hauptsächlich auf zwei unterstützende Faktoren zurückzuführen: erstens die konzentrierte Instandhaltung großer inländischer Anlagen wie die von Sinopec Yangzi Petrochemical, die zu einem vorübergehenden Versorgungsmangel führten; und zweitens die starke Exportmarktentwicklung, insbesondere eine deutliche Zunahme der Exporte nach Indien, die den inländischen Versorgungsdruck effektiv ablenkte und eine solide Preisunterstützung gewährleistete. Die sich vergrößernde „Scherenlücke" zwischen Kosten und Produktpreisen führte zu einem deutlichen Anstieg der Gewinnmargen.

Allerdings erwies sich die hohe Profit-Situation in der OX-Industrie als nicht nachhaltig. In der Mitte des Jahres, insbesondere nach Juni, gingen die Gewinne der Industrie allmählich von ihrem Spitzenwert zurück. Dieser Wendepunkt resultierte aus der Kombination zweier Schlüsselfaktoren. Erstens verringerte sich der Kostenvorteil; der Preis von isomerisiertem Xylen stabilisierte sich nach einem Rückgang in der Mitte des Jahres und trat in eine Periode von Bereich-gebundenen Schwankungen ein, wodurch der Beitrag der Kosten zum Gewinn von einer "Treibkraft" zu einer "neutralen" verschoben wurde. Wichtiger ist, dass sich die Grundlagen von Angebot und Nachfrage umgekehrt haben. Auf der einen Seite wurden neue Produktionskapazitäten von Unternehmen wie Yulong Petrochemical und Tianjin Petrochemical in der zweiten Jahreshälfte allmählich freigegeben, wodurch die inländische Spotversorgung signifikant erhöht wurde und der Markt von einem engen Gleichgewicht zu einem Überschuss verschoben wurde. Auf der anderen Seite blieb die nachgelagerte Phthalanhydridindustrie in einem Zustand von Gesamtverlusten, mit schwacher Nachfrage und zunehmender Widerstand gegen teure Rohstoffe. Obwohl die OX-Exporte ein gewisses Maßstab beibehalten haben, konnten sie den erhöhten inländischen Angebotsdruck nicht vollständig ausgleichen. Infolgedessen verloren die OX-Preise Unterstützung und begannen passiv dem Rückgang der Rohstoffpreise zu folgen, wobei die listeten Preise im Juni, Juli, August und von Oktober bis Dezember mehrfach gesenkt wurden. Der niedrigste Punkt der Rentabilität ereignete sich im November und Dezember, als die OX-Industrie wieder in Verluste fiel, mit Verlusten von mehr als 300 RMB / Tonne auf ihrem Höhepunkt. Zu diesem Zeitpunkt wurde der Überangebotseffekt durch die neuen Kapazitätserweiterungen vollständig sichtbar, während die Terminalnachfrage während der traditionellen Nebensaison noch schwächer war, was eine negative Rückkopplungsschleife in der Branchenkette erzeugte, und die Gewinne wurden schnell erodiert.

Im Laufe des Jahres 2025 war die Erholung der Gewinne der OX-Industrie im Wesentlichen ein vorübergehendes Ergebnis, das sich aus den kombinierten Effekten des „Kostenkollapses" und des „Exportvorteils" resultierte, wobei ein gewisses Maß an externen Einflüssen und Zufälligkeit besaß. Der anschließende Rückgang und eventuelle Gewinnverluste spiegeln die harte Realität wider, dass die OX-Branche unter einem umfangreichen Kapazitätserweiterungszyklus letztendlich wieder nach ihren eigenen Angebots - und Nachfragefunddaten bewertet werden wird. Der Exportmarkt spielte eine entscheidende Rolle als „Puffer" und verzögerte das Phänomen des Überangebots, konnte aber den langfristigen Trend einer Verschiebung hin zu einer lockeren Angebots - und Nachfragestruktur im Inland nicht ändern. Ob die OX-Branche positive Gewinne beibehalten kann, hängt nicht mehr allein von vorübergehenden Kostenschwankungen oder Exportchancen ab, sondern wird stattdessen testen, wie Unternehmen durch technologische Upgrades, Kostenkontrolle und tiefgehende globale Marktstrategien in einem ständigen Zustand von Überangebot nachhaltige Wettbewerbsfähigkeit aufbauen können.

Wenn Sie Anfragen oder Kaufbedürfnisse haben, fühlen Sie sich bitte frei, SunSirs mit support@sunsirs.com.