SunSirs: Der Trend des chinesischen Wellpapers erholte sich im Jahr 2025, und Angebot und Nachfrage werden sich im Jahr 2026 weiter verbessern

Laut der Überwachung des Commodity Market Analysis System von SunSirs wird der Wellpapermarkt im Jahr 2025 von mehreren Faktoren wie Angebot und Nachfrage, Makroumfeld und Kosten beeinflusst werden, und der Preis wird einen dreistufigen Trend von "erster Unterdrückung, dann Anstieg und dann Fall" zeigen. Am 31. Dezember 2025 betrug der durchschnittliche Fabrikpreis von 140g Wellpappe 2.950 RMB / Tonne, mit einem jährlichen Durchschnittspreisanstieg von 1,1%

Überprüfung der Markttrends im Jahr 2025

Zu Jahresbeginn wurde die neu hinzugefügte Produktionskapazität auf dem Wellpapermarkt weiterhin freigegeben, und das Spotangebot war relativ lock. Nach dem Frühlingsfest wiesen die inländischen Papierfabriken einen nach dem anderen den normalen Betrieb wieder auf, und das Angebot der Industrie blieb auf einem hohen Niveau. Darüber hinaus verstärkte die negative Auswirkung der US-Zollpolitik auf die inländischen Fertigungsexporte den Angebotsdruck. Der nachgelagerte Verpackungspapiermarkt ist in eine saisonale Nebensaison eingetreten, mit unzureichenden Terminalbestellmengen, was zu einer kontinuierlichen Ansammlung von Spot-Bestand und einer Verschärfung der Marktangebot und Nachfrage Widersprüche führte, was den Preis von Wellpappe bis Anfang Juli schnell senkte, als der Preis auf das niedrigste Niveau des gleichen Zeitraums in der Geschichte fiel.

Nach dem Eintritt in das dritte Quartal wurde die Versorgung mit Rohstoffen und Abfallpapier knapp und die Preise stiegen weiter. Zusammen mit der Einführung der inländischen "Anti-Involution" - Politik erhöhen führende Unternehmen die Preise nacheinander, was kleine und mittlere Unternehmen in der Branche dazu bringt, dem Beispiel zu folgen. Die Nachfrageseite unterhält sich in der Spitzensaison mit E-Commerce - Aktivitäten und Express-Logistik vorzeitig. Die Nachfrage nach Verpackungen in Branchen wie Lebensmittel und Getränke und Haushaltsgeräten erholt sich, und die nachgelagerte Kaufbereitschaft steigt. Der Preis von Wellpappe eröffnet einen schnellen Aufwärtskanal und bildet einen Kern-Aufwärtszyklus für das ganze Jahr. Gegen Ende des Jahres erlebte der Wellpapermarkt jedoch eine plötzliche Veränderung, wobei die Preise nach kurzem hohem Niveau schnell sanken. Der Kernwiderspruch verschiebte sich erneut zu einem Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, und die unterstützende Rolle der Kostenseite wurde signifikant geschwächt, was zu einer signifikanten Preiskorrektur unter dem doppelten Druck führte.

Abfallpapier und Wellpapper werden 2026 mit der gleichen Frequenz schwanken

Altpapier ist das Kernrohmaterial für die Produktion von Wellpappe und macht 60% -70% der Gesamtkosten von Wellpappe aus. Der Preis und das Angebot bestimmen direkt die Kosten und die Kapazität von Wellpappe, und die Marktbedingungen der beiden sind stark miteinander verbunden und sich gegenseitig beeinflussen, mit Zwei-Wege - Übertragung. Am 31. Dezember 2025 betrug der durchschnittliche Kaufpreis von A-Grade - Abfallgelbpappe in der Provinz Zhejiang 1.720 RMB / Tonne, was eine Steigerung des Jahresdurchschnittspreises um 2,02%. Es wird erwartet, dass im ersten Quartal des Jahres 2026 aufgrund des späten Frühlingsfestes den Trend des Abfallpapiers zuerst unterdrücken und dann steigen kann, und der Preis für Wellpapper wird entsprechend angepasst.

Leichte Verringerung des Drucks auf der Versorgungsseite im Jahr 2026

1. Die Geschwindigkeit der Kapazitätserweiterung verlangsamt sich

Im Jahr 2025 wird die Gesamtproduktionskapazität von Wellpappe in China etwa 38,19 Millionen Tonnen betragen, ein Jahresanstieg von 10,3%, und die neu hinzugefügte Produktionskapazität von Wellpappe in China wird etwa 2,75 Millionen Tonnen betragen. Die Konzentration der Top-Unternehmen hat zugenommen, mit Produktionskapazitäten in Ost - und Südchina entfallen auf mehr als 75%, und die Auslastungsrate der führenden Produktionskapazitäten hält sich über 90%.

Mit Blick auf das Jahr 2026 verlangsamt sich das Tempo der neuen Produktionskapazitäten für Wellpappe in China, wobei insgesamt rund 1,57 Millionen Tonnen Wellpappeprojekte mit einer starken Produktionssicherheit bestehen. Es wird erwartet, dass die Produktionsgeschwindigkeit bis zu einem gewissen Grad sinkt. Angesichts der Tatsache, dass noch einige kleine und mittlere Produktionskapazitäten geräumt werden, könnte das Überkapazitätsmuster in der Branche auch 2026 anhalten, aber die negativen Auswirkungen der neuen Produktion sind relativ begrenzt.

2. Es gibt einen leichten Anstieg der Produktion

Die jährliche Gesamtproduktion von Wellpappe in China von Januar bis Dezember 2025 beträgt etwa 28,2 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 3,21% gegenüber dem Vorjahr. Die Kapazitätsnutzungsrate erreicht 70% -80%. Im Jahr 2026 wird die inländische Wellpapperproduktion ihren stetigen Wachstumstrend fortsetzen, aber die Wachstumsrate wird sich im Vergleich zu 2025 deutlich verlangsamen. Die jährliche Produktion wird voraussichtlich 29,2 - 3 Millionen Tonnen erreichen, ein Jahresanstieg von 3,5% -6,0%, und die Kapazitätsauslastungsrate wird 72% -75% erreichen.

3. Die Auswirkungen des Importvolumens verlangsamen sich

Laut Daten der General Administration of Customs betrug die kumulative Importmenge von Wellpappe von Januar bis November 2025 2.0204 Millionen Tonnen, ein Rückgang von 17,87% im Vergleich zum Vorjahr, und das Importvolumen setzte den Abwärtstrend von 2024 fort. Aus der Perspektive der ausländischen Märkte ist zunächst die Investition in Produktionskapazitäten in Südostasien zu Ende gekommen, ohne dass im Jahr 2024 - 2025 neue Produktionskapazitäten landen, und die Exportversorgungskapazität auf den chinesischen Markt stabilisiert wird; Zweitens kommt der Preis für US-Abfall allmählich aus dem Tief, und der Kostenvorteil südostasiatischer Unternehmen, die sich auf die US-Abfallproduktion verlassen, wird geschwächt. Dies führt zu einer Verringerung der Wettbewerbsfähigkeit der importierten Papierpreise. Darüber hinaus befinden sich die inländischen Papierpreise in einem historisch niedrigen Bereich, und die Gewinnmarge von importiertem Papier ist begrenzt, was zu einer unzureichenden Importbereitschaft der Unternehmen führt. Es wird erwartet, dass das Importvolumen von Wellpappe im Jahr 2026 weiter zurückgehen wird, was die Auswirkungen auf den Inlandsmarkt weiter schwächt.

Stabile und moderate Erholung der Nachfrage im Jahr 2026

1. Kontinuierliches Wachstum des Konsums

Basierend auf historischen Daten hat der Verbrauch von Wellpappe in den vergangenen Jahren weiterhin ein relativ starkes Wachstum verzeichnet. Zwischen 2019 und 2024 stieg der jährliche Verbrauch von Wellpappe von 23,74 Millionen Tonnen auf 34,07 Millionen Tonnen. Von Januar bis Oktober 2025 war der Verbrauch von Wellpappe weiterhin stark und betrug insgesamt rund 21,84 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 5% gegenüber dem Vorjahr.

Die wichtigsten Wachstumstreiber des Wellpaperverbrauchs stammen aus den folgenden drei Hauptbereichen:

Es wird erwartet, dass das Volumen des chinesischen Expressliefergeschäfts bis 2026 150 Milliarden Stück übersteigen wird, wobei über 90% der Verpackungen Wellpappeboxen verwenden, was die Nachfrage nach Wellpappe auf 9 Millionen Tonnen überschreitet, ein Jahresanstieg von etwa 12% und der Hauptmotor des Nachfragewachstums wird.

Die zweite ist die Lebensmittel - und Getränkeindustrie: Der Ausbruch von aufstrebenden Formaten wie frischem E-Commerce und vorverpackten Mahlzeiten hat die Nachfrage nach Wellpappe in der Logistik der Kühlkette um 12,5% gefördert, was die Verlangsamung der Nachfrage nach traditionellen Lebensmittelverpackungen effektiv ausgleicht.

Die dritte ist der Ersatz von grünen Verpackungen: Die verbesserte Version des "Kunststoffverbotes" wird weiterhin gefördert, und die Nachfrage nach Kunststoffverpackungen in Industriezweigen wie Lebensmittel und Getränke, Medizin usw. wird freigegeben, was den Verbrauch von Wellpapper erhöht.

Es sollte beachtet werden, dass die Nachfrage nach Verpackungen im Zusammenhang mit Immobilien schwach bleiben wird, und die Wachstumsrate der Wellpappe Nachfrage in Industrien wie Haushaltsgeräten und Möbeln wird niedrig bleiben, der Hauptfaktor wird, der das Gesamtnachfragewachstum einschränkt. Darüber hinaus wird der Trend zur Verpackungsreduzierung zu einem durchschnittlichen jährlichen Rückgang der Papiermenge pro Produktstück um 2% führen, was einen gewissen Druck auf das Wachstum des Verbrauchs ausüben wird.

2. Es wird erwartet, dass das Exportvolumen steigt

In den letzten Jahren hat das Exportvolumen von Wellpappe in China einen stetigen Wachstumstrend beibehalten und ist zu einer wichtigen Ergänzung zur Verdauung der inländischen Produktionskapazität geworden. Von Januar bis November 2025 wird das kumulative Exportvolumen von Wellpapper 100400 Tonnen betragen, hauptsächlich nach Südostasien und Ländern entlang des "Gürtel und Straße". Im Jahr 2026 wird die Verpackungsnachfrage in Südostasien, dem Nahen Osten und anderen Regionen mit der Erholung der globalen verarbeitenden Industrie weiter steigen. Zusammen mit der allmählichen Verbesserung des ausländischen Layouts der führenden inländischen Unternehmen wird erwartet, dass das Exportvolumen von Wellpapper steigen wird, und die Expansion der Exportmärkte wird das inländische Angebot und Nachfragemuster weiter ausbalancieren.‌

Zusammenfassend wird erwartet, dass der heimische Wellpapermarkt bis 2026 eine erhebliche Verbesserung der Angebot - und Nachfragemuster erlebt. Die Verlangsamung des Produktionswachstums, die schwächeren Auswirkungen der Importe und die moderate Nachfrageerholung werden die Preise von einer geringen Volatilität zu einer rationalen Erholung treiben.

Wenn Sie Anfragen oder Kaufbedürfnisse haben, fühlen Sie sich bitte frei, SunSirs mitsupport@sunsirs.com.