SunSirs: Wetten auf Zinserhöhung der EZB verblassen, da sich die Inflation in den wichtigsten Volkswirtschaften der Eurozone verlangsamt
January 08 2026 16:28:30 Xinhua Finance (lkhu)
BEIJING, 7. Januar (Xinhua) - Die Verlangsamung der Inflation im Dezember 2025 in einigen wichtigen Volkswirtschaften der Eurozone übertraf die Erwartungen, während das Wirtschaftswachstum stabil blieb, was bestätigt, dass der Preisdruck nach und nach zerfallen hat, wie von der Europäischen Zentralbank erwartet wurde, berichtete Xinhua.
Mit dem Ende des Jahres 2025 hat sich die Inflation in Deutschland deutlich verlangsamt, und die Inflation in Frankreich und Spanien hat sich ebenfalls gelockert.
Deutschlands anfänglicher Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Dezember im Vergleich zum Vorjahr nur um 1,8 Prozent, niedriger als die in institutionellen Umfragen erwarteten 2,1 Prozent. Die monatliche Zahl war flach, auch unter dem erwarteten Anstieg von 0,3%. Der von der Europäischen Zentralbank genauer beobachtete harmonisierte Anfangswert des VPI stieg gegenüber dem Vorjahr um 2,0%, ebenfalls unter dem erwarteten 2,2% und stieg gegenüber dem Vorjahr um nur 0,2%, was ebenfalls unter dem erwarteten 0,4% lag. Dies bestätigt, dass sich der Preisdruck in der größten Volkswirtschaft der Eurozone rasch nachlässt. Unter ihnen fiel die Inflationsrate in Nordrhein-Westfalen, dem bevölkerungsreichsten Bundesland Deutschlands, im Dezember auf 1,8 Prozent, dem niedrigsten Stand seit fünf Monaten. Carsten Brzeski, Ökonom bei ING, sagte: „Die Verlangsamung der deutschen Inflation wird auch durch den anhaltenden Rückgang der Erzeuger - und Importpreise unterstützt, der normalerweise ein guter Leitindikator für die Gesamtinflation ist. Langfristig dürften die anstehenden fiskalischen Stimulusmaßnahmen jedoch neuen Inflationsdruck bringen, zumindest in einigen Branchen. "
Inzwischen zeigten die Daten von Frankreich und Spanien, dass sich der Preisdruck weiter nachlassend machte, was zu weit verbreiteten Anzeichen für eine Linderung der Inflation in der Eurozone beitrug.
Die anfängliche Lesung des französischen VPI im Dezember stieg um 0,8% im Vergleich zum Vorjahr, dem niedrigsten Niveau seit sieben Monaten, leicht unter dem erwarteten 0,9%; die anfängliche Lesung des harmonisierten VPI stieg um 0,7% im Vergleich zum Vorjahr, ebenfalls unter dem erwarteten 0,8%. Die Verlangsamung der Inflation wird hauptsächlich auf einen deutlicheren Rückgang der Energiepreise, insbesondere für Erdölprodukte, zurückgeführt. Auf der anderen Seite hat sich der Anstieg der Lebensmittelpreise gegenüber dem Vorjahr leicht auf 1,7 Prozent beschleunigt, was vor allem auf den Anstieg der Preise für frische Produkte zurückzuführen ist. Die Inflation im Dienstleistungssektor blieb stabil und stieg im Dezember im Vergleich zum Vorjahr um 2,2% und blieb weiterhin über der 2% - Schwelle. Im Monatsvergleich stieg der VPI nach einem Rückgang von 0,2% im November um 0,1% und lag unter dem erwarteten Anstieg von 0,2%, der hauptsächlich durch die saisonale Erholung der Dienstleistungspreise, insbesondere in den Verkehrsdienstleistungen, getrieben wurde; der harmonisierte VPI stieg ebenfalls um 0,1% im Monatsvergleich.
Am Mittwoch werden die Gesamtinflationsdaten für die Eurozone veröffentlicht, und Ökonomen erwarten, dass die Gesamtinflation wieder auf das Zielniveau von 2% zurückfällt. Die Ökonomen der Citibank sagten, dass ihre optimistischere Aussicht für das BIP-Wachstum im Jahr 2026 zu einer leichten Erhöhung ihrer Kerninflation prognose geführt habe, aber sie erwarten immer noch, dass sich der harmonisierte Kern-CPI im Jahr 2026 weiter auf 1,8 Prozent verlangsamt.
Nach eigenen Prognosen prognostiziert die EZB in den kommenden Monaten eine Reihe von Inflationsabzeichnungen unter dem Ziel, wobei die Inflation Anfang 2028 wieder auf das Zielniveau zurückkehrt.
Die jüngsten Daten haben die Anleger dazu veranlasst, den Zinssatzpfad der Europäischen Zentralbank bis 2026 neu zu bewerten.WährungDie Erwartungen der Märkte an zukünftige Zinserhöhungen durch die Europäische Zentralbank haben sich deutlich abgekühlt, wobei die aktuellen Preise eine nahezu Nullwahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen bis Dezember 2026 und eine etwa 24% Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen bis März 2027 zeigen.
Insgesamt hat die Kombination von Daten, die auf eine Linderung des Inflationsdrucks und eine Verlangsamung des Wachstums hindeuten, die Erwartungen der Märkte gestärkt, dass die Europäische Zentralbank eine akkommodative Haltung für einen längeren Zeitraum beibehalten wird. Isabel Schnabel, Mitglied des Exekutivrats der Europäischen Zentralbank, sagte, dass die Kreditkosten voraussichtlich über einen längeren Zeitraum stabil bleiben werden, es sei denn, es kommt zu einem unerwarteten Schock.
