La semaine dernière, les prix du cuivre ont initialement chuté puis augmenté (15 - 19 décembre)

Tendance des prix:

Selon les données surveillées par SunSirs, les prix du cuivre ont fluctué la semaine dernière, initialement en baisse avant de grimper. Au 19, le prix du cuivre était de 92 496,67 RMB / tonne, en hausse de 0,21% par rapport au début de la semaine, en hausse de 25,28% par rapport au début de l'année et en hausse de 25,1 % d'une année sur l'autre.

Selon le graphique hebdomadaire de fluctuation des prix de SunSirs, les prix du cuivre ont chuté pendant 4 semaines et augmenté pendant 7 semaines au cours des trois derniers mois, avec une légère augmentation la semaine dernière.

Inventaires de cuivre LME

Selon les données publiées par la London Metal Exchange (LME), les stocks de cuivre de LME ont légèrement baissé, atteignant 164 275 tonnes à la fin de la semaine, soit une baisse de 0,96% par rapport au début de la semaine.

Facteurs macroéconomiques : Après la publication des données sur l'emploi de novembre aux États-Unis, le sentiment du marché est rapidement devenu optimiste. Alors que 64 000 nouveaux emplois ont été créés, dépassant les attentes, le taux de chômage a augmenté de manière inattendue à 4,6 %, le plus haut niveau depuis septembre 2021. Les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt en 2026 font grimper les prix des métaux, car la baisse des coûts d'emprunt devrait stimuler l'économie et stimuler la demande de métaux.

Côté de l'offre : L'offre faisait face à la pression des pénuries. Le signal du Groupe de négociation conjoint des matières premières de cuivre de Chine visant à réduire la capacité minière de 10 %, couplé à une augmentation significative des mandats annulés pour les stocks de cuivre sur la London Metal Exchange, indique un resserrement de l'offre. Un rapport de la Deutsche Bank souligne que 2025 a été une « année sévèrement perturbée », les principaux producteurs de cuivre ayant abaissé leurs prévisions de production, et la production de cuivre devrait diminuer d'environ 300 000 tonnes en 2026. De plus, le stockage de cuivre aux États-Unis exacerbait la pénurie mondiale de cuivre. L'accumulation des stocks de cuivre aux États-Unis en raison d'opportunités d'arbitrage érodeait progressivement l'offre de cuivre sur le marché international, en particulier rendant la situation des stocks sur la London Metal Exchange de plus en plus serrée.

Du côté de la demande : La hausse rapide des prix du cuivre exerce une pression sur les coûts immense sur les industries manufacturières en aval. Les fabricants de climatisation ont été parmi les plus durement touchés, et certaines entreprises ont récemment annoncé des augmentations de prix. En outre, 19 sociétés de climatisation ont annoncé conjointement leur participation à un accord d'autoréglementation visant à promouvoir l'utilisation de l'aluminium, dans l'espoir d'atténuer les pressions sur les coûts en remplaçant l'aluminium au cuivre.

Market Outlook

En résumé : Goldman Sachs s'attend à ce que les prix du cuivre augmentent de 10 650 $la tonne à 11 400 $la tonne en 2026, Citi était encore plus optimiste, prédisant que les prix du cuivre dépasseront 13 000 $la tonne au début de 2026 et pourraient même atteindre 15 000 $la tonne au deuxième trimestre de l'année prochaine. Eva Manthey, stratège des matières premières chez ING, a déclaré que les fondamentaux du marché du cuivre restent serrés et elle s'attend à ce que le prix moyen du cuivre en 2026 soit de 11 500 dollars la tonne, atteignant potentiellement un sommet proche de 12 000 dollars au deuxième trimestre. Les préoccupations du marché concernant un afflux important de cuivre vers les États-Unis pour s'attaquer préemptivement à d'éventuels droits d'importation pourraient exacerber les pénuries de cuivre dans d'autres régions ; cependant, un ralentissement de la croissance économique mondiale ou une escalade des tensions commerciales pourraient également supprimer la demande de cuivre, entraînant une baisse des prix.À court terme, les prix du cuivre devraient rester volatils, mais généralement en hausse.

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