SunSirs : Les prix de l'argent ont atteint un nouveau sommet et il pourrait y avoir un risque de recul à court terme

Les prix de l'argent augmentent

Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, le prix matinal de l'argent le 23 décembre 2025 était de 16 320 RMB / kg, en hausse de 21,66% par rapport au prix moyen de 13 414 RMB / kg au début du mois.(1er décembre), et une augmentation de 119,06% par rapport au prix moyen de 7 450 RMB / kilogramme au début de l'année (1er janvier).

Plusieurs facteurs convergent pour soutenir une hausse des prix de l'argent

Cette hausse significative des prix est le résultat d'une confluence de facteurs, notamment des contraintes rigides du côté de l'offre, de l'amélioration des attentes de la demande et de l'influence de la politique monétaire et des attentes macroéconomiques. Les raisons spécifiques sont les suivantes :

Contraintes du côté de l'offre :

Approvisionnement minéral limité : Environ 70 % de l'argent mondial est produit sous forme de sous-produit d'autres minéraux (comme le cuivre, l'or, le plomb et le zinc). Il y a peu d'incitation à l'expansion indépendante de la production d'argent, et le processus est long. La production minière d'argent en 2024 était projetée à 820 millions d'onces, une baisse significative par rapport à son pic, et aucune nouvelle capacité de production n'est attendue en 2025.

L'offre de recyclage a pris du retard sur la demande : la croissance de l'argent recyclé n'a pas suivi le rythme de l'augmentation de la demande, ce qui a entraîné un déficit mondial de l'offre pendant cinq années consécutives. Le déficit devrait atteindre environ 95 millions d'onces en 2025, les stocks tombant à un niveau bas suffisant pour couvrir seulement 1,2 mois de consommation.

Le stockage stratégique exacerbait les tensions : les États-Unis ont ajouté l'argent à leur liste de minéraux critiques, entraînant des contraintes de stockage et de livraison par les commerçants, faisant monter les taux de location et les primes au comptant. L'inventaire livrable de Londres est tombé à un niveau plus bas depuis dix ans, déclenchant à un moment donné des expéditions d'argent d'urgence par voie aérienne.

Le côté de la demande devrait s'améliorer

La demande industrielle représente plus de 60% du total, le photovoltaïque (augmentation de la consommation d'argent dans les cellules TOPCon / hétérojonction), les véhicules à énergie nouvelle et les centres de données d'IA étant les principaux moteurs. En 2025, l'argent utilisé dans le photovoltaïque représente près de 40% de la demande industrielle totale.

La demande d'investissement augmente : Les ETF Silver ont continué d'afficher des entrées nettes (les avoirs des ETF iShares Silver ont augmenté de plus de 6% ces derniers mois), tirés par la correction du ratio or / argent et le marché haussier de l'or, ce qui a conduit à une frénésie d'achats synchronisés sur le marché de l'argent très volatile.

La demande d'investissement a été le principal facteur moteur de cette croissance rapide. Une atmosphère spéculative prévaut.

La politique monétaire et les attentes macroéconomiques comme moteurs :

Les attentes concernant les baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale étaient en hausse : la faiblesse des données sur les salaires non agricoles et les ventes au détail en novembre, couplées à une position baissière lors de la réunion de la Fed en décembre, ont conduit le marché à parier sur la poursuite des baisses de taux d'intérêt jusqu ' en 2026. Cela affaiblit le dollar et fait baisser les taux d'intérêt réels, réduisant ainsi le coût de détention de l'argent non portant intérêt et augmentant son attractivité relative.

Hedging et Credit Hedging : Les niveaux élevés de la dette mondiale, les risques croissants de dévaluation des devises, les tensions géopolitiques (comme les relations entre les États-Unis et le Venezuela) et les préoccupations concernant la stabilité financière conduisent à une allocation accrue de fonds à l'argent comme une « alternative bon marché à l'or ». "

Market Outlook

Cette hausse des prix est le résultat d'une confluence de facteurs, notamment la demande industrielle, la dynamique de l'offre et de la demande, la politique monétaire et les entrées de capitaux.À l'avenir, les prix de l'argent peuvent faire face au risque de forte volatilité et de corrections à court terme, mais à moyen et long terme, ils sont susceptibles de maintenir une tendance à la hausse en raison du soutien fondamental.

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