SunSirs:2025-IIIではPTAはどのように解釈されますか?

製品の観点から

ポリエステルフィラメントの計画生産量は175万トンで、総生産能力は2025年までに5,433万トンに達し、生産能力成長率は3.3%になると予想されています。ポリエステル短繊維の計画生産量は10万トンで、総生産能力は2025年までに960万5000トンに達し、生産能力成長率は1%になると予想されています。ポリエステルボトルフレークの計画生産量は260万トンで、総生産能力は2025年までに2,263万トンに達し、生産能力成長率は12.9%になると予想されています。新たに追加された残りの生産能力はポリエステルフィルムです。

2024年、ポリエステル製造プロセスの全体的な生産能力は比較的大きく、生産量の成長率は依然として高かった。ポリエステル産業の通年の稼働率は約86%で、近年では比較的高い水準にあります。2025年になっても、ポリエステルフィラメントとステープルファイバーの生産能力の成長率は依然として比較的低く、高レベルの運用を維持できます。ただし、在庫過剰により一時的に負荷が減少するリスクがある場合があります。2024年から2025年にかけて複数のユニットの生産が遅れたため、Huanpianの全体的な生産圧力は依然として高いです。低利益と高在庫と相まって、予想される生産圧力は低下します。

近年、中国の生産における原材料のコスト優位性と、ターミナル製織プロセスにおける産業チェーンの部分的な移転により、外部製織原材料の供給ギャップが発生し、その結果、国内需要と比較してポリエステル輸出が著しく増加しています。2024年1月から10月までのポリエステル輸出は1,042万トンで、前年同期比13.4%増加しました。輸出された主な製品は、ポリエステルフィラメント、ステープルファイバー、ボトルフレークでした。その中で、ボトルフレークとステープルファイバーの累積輸出量は2024年に20%以上増加し、良好な成長の勢いを維持しています。しかし、ポリエステルフィラメントの輸出量は、主に2023年のインドBIS認証に基づく早期在庫による輸出の大幅な増加により、前年比4.5%減少すると予想されています。2025年には貿易摩擦がさらに激化する可能性があり、企業は輸出情勢の不透明な要素にどう対処するかを考える必要があります。

製織プロセスの観点から

2024年の春節前のマイナス要因を考慮すると、平均稼働率は約65%となり、2023年全体と同程度になるかもしれません。季節的に見ると、3月から6月にかけては比較的稼働率が高かったです。夏場は閑散期や気温の影響で稼働率が低下した。9月以降は季節的な改善ステージに入り、10月には稼働率が年間最高点まで上昇しました。11月に入ると、徐々にオフシーズンの負荷に突入しました。

テキスタイル端子の視点から

工業情報化部は、2024年1月から11月にかけて、指定規模以上の繊維企業の産業付加価値が前年比4.4%増加し、営業収益は前年比4.2%増の4452億500万元だったと発表しました。総利益は前年同期比9.0%増の1,585億7,000万元だった。指定規模以上の繊維企業における糸、織物、合成繊維の生産は、前年比でそれぞれ0.3%、1.0%、8.7%増加しました。

国家統計局のデータによると、2024年1月から11月にかけて、中国の衣料品、靴、帽子、針織物の小売売上高は1兆3073億元に達し、前年同期比0.4%増加しました。

税関総署によると、2024年1月から11月までの中国の繊維・衣料品輸出は2,730億6,000万米ドルで、前年同期比2%増加しました。このうち、繊維製品の輸出は前年同期比4.6%増の1,288億4,000万ドル、衣料品の輸出は前年同期比0.2%減の1,442億2,000万ドルでした。消費者市場は、小売売上高が順調に伸び、輸出状況が全体的に好調であることから、引き続き過熱しています。2025年の内外政策の変化に注意を払う必要があります。

SunSirsのアナリストは、PTAの価格は一般的に2025年に「逆V」のトレンドを示すと予測しています。自己供給の圧力は年間を通じて続き、PTA価格の上昇に対する抵抗要因となります。今年上半期は地政学的な緊張が続き、米連邦準備制度理事会(FRB)は引き続き利下げを行うでしょう。国際原油価格は、PTAコストの好調さに支えられて上昇すると予想されています。また、需要のピークシーズンの後押しにより、PTAの価格は変動し、上昇します。今年の後半には、PTAの新しい生産能力が徐々に過剰供給を解放するにつれて、需給の矛盾がさらに浮き彫りになり、PTAの価格は変動して下落します。

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