SunSirs ： 中国の木材パルプ価格は 1 月に下落し、短期的に弱く安定した運行
January 30 2026 09:26:31 SunSirs (Selena)
SunSirs の商品市場分析システムのモニタリングによると、 2026 年 1 月の軟木パルプと硬木パルプの価格は全体的に弱めの傾向を示しました。1 月 29 日、山東省の軟木パルプの平均市場価格は 546 6.67 元 / トンで、 1 月 1 日の平均価格と比較して 2.96% 下落しました。1 月 29 日、山東省の硬材パルプの平均市場価格は 4616.67 元 / トンで、 1 月 1 日の平均価格と比較して 1.42% 下落しました。
供給側：1月、国内港湾在庫の圧力が続き、港湾在庫は年間を通じて中高水準を維持しました。月の前半では、針葉樹パルプと広葉樹パルプの動向に大きな差があり、広葉樹パルプは供給の逼迫と外部コストの支持により堅調な価格を維持しました。針葉樹パルプの動向は先物市場の雰囲気に密接に連動し、そのパフォーマンスは比較的安定していました。月の後半では、針葉樹パルプの価格は主に先物市場の変動に追随し、広葉樹パルプ市場における取引可能な商品の供給逼迫がわずかに緩和され、市場価格もわずかに緩みました。
国内の港湾在庫については、このサイクルでも在庫蓄積の傾向が続き、港湾サンプル在庫は 4 週間連続で在庫蓄積の傾向を示しています。2026 年 1 月 29 日現在、中国の主流パルプ港のサンプル在庫は 2169 万トンであり、前期累積在庫 101，000 トンと比較して 4.9% 増加しました。このサイクルは、主流の国内港である青島港のパルプの在庫は蓄積の傾向を維持しており、港の 1 日平均出荷速度は前サイクルと比較してあまり変わっていない。常熟港の在庫は在庫が蓄積する傾向を示し、港の出荷量は前サイクルと比較して 8 万トン程度を維持して減少している。他の港湾の在庫水準は、様々な程度の蓄積傾向を示しています。
輸入量については税関総局のデータによると、 2025 年 12 月のパルプの国内輸入量は 311 万 1300 万トンであり、パルプの年間輸入量は 360 万 3800 万トンで、前年比 4.9% 増加しました。そのうち、 12 月の針葉樹パルプの輸入量は 89 万 5900 トンで、前年同期比 1 1.51% 増加しました。 12 月の広葉樹パルプの輸入量は 135 万 3 千トンで、前年同期比 20.4% 減少しました。
需要に関しては ：市場の中核的な矛盾は、下流の原紙市場の需要が弱く、 1 月上半期も変わらず続きました。製紙企業は、高価格の原材料の備蓄に対する意欲が低く、調達増加が限られ、ファンダメンタルズのブレークスルードライバーが欠如しています。これは、慎重の下流調達と針パルプの上流動きの弱さにつながっていますが、広葉パルプの高価格のために、その下流市場での受容は限られており、取引抵抗は依然として存在します。しかし、下半期には、市場全体での受注が大きく増加しておらず、ホリデー前の在庫センチメントは軽いです。市場の待機センチメントは依然として強く、初期段階の木パルプ価格の高騰と相まって、コストプレッシャーが高まり、下流の原紙加工産業の利益改善が困難になっています。したがって、高価格の原材料を補充する意図は一般的に低い。
先物面では、 1 月の主要パルプ先物契約の価格が変動しており、全体的にわずかな弱さを見せています。1 月 29 日現在、上海先物取引所のパルプ先物のメイン契約 sp 2503 の開場価格は 5，374 元 / トン、終場価格は 5，388 元 / トン、最高価格は 5，412 元 / トンで、 215，400 件の取引、 263，863 ポジションが保有されています。
SunSirs 木材パルプアナリストは、現在の春祭りの休暇が近づくにつれて、複数の下流製紙会社が連続して閉鎖とメンテナンス計画を発表したと考えています。したがって、需要支援はさらに弱体化すると予想され、短期的にはパルプ価格の安定化には寄与しません。木材パルプの短期スポット価格は、引き続き弱い安定性を示すものと予想されます。
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