SunSirs: O acúmulo de estoque é significativo e a mentalidade do mercado de carvão térmico da China está enfraquecendo

Recentemente, o preço do mercado de carvão térmico mostrou algumas flutuações.Em relação ao fato de apresentar sinais de estabilização e recuperação, os seguintes aspectos podem ser analisados:

Flutuações de preços no mercado de carvão térmico

Preço à vista:

De acordo com dados divulgados pelo National Bureau of Statistics, no início de novembro de 2024, os preços do carvão em todo o país sofreram um declínio abrangente.Entre eles, o preço do Shanxi Dahua (com poder calorífico de 5.000 kcal) foi de 754,9 RMB/ton, uma queda de 2,7 RMB/tonelada em relação ao período anterior; O preço de Shanxi Youhong (valor calorífico de 5.500 kcal) é de 855,7 RMB/ton, uma queda de 4,1 RMB/tonelada em relação ao período anterior.

Desde 2024, o preço médio de fechamento à vista de 5.500 kcal de carvão térmico no porto de Qinhuangdao foi relatado em 863,43 RMB/ton, uma queda de cerca de 10% em comparação com o preço médio anual de 965,34 RMB/tonelada em 2023.Em 14 de novembro, o preço de fechamento à vista de carvão térmico de 5.500 kcal no porto de Qinhuangdao foi relatado em 841 RMB/ton, uma queda de 11,66% em relação ao ano anterior.

Em 22 de novembro, o preço de referência spot do carvão térmico de Bohai Rim era de 833 RMB/tonelada, com uma variação semanal de -1,77%; Porto de Guangzhou Shanxi Youhui 840 RMB/ton, variação semanal -9,68%.

Em 25 de novembro, o preço de transação de 5000 caminhões grandes estava entre 725 e 730 RMB/ton; O preço de transação de 5500 kcal está entre 825 e 830 RMB/ton.

Dinâmica do mercado e fatores de influência

Situação de abastecimento: A oferta doméstica de carvão é suficiente e o volume de importação atingiu um novo recorde.De acordo com dados do National Bureau of Statistics, nos três primeiros trimestres de 2024, a produção de carvão da China atingiu 3,48 bilhões de toneladas, um aumento ano a ano de 0,6%; O volume de importação de carvão atingiu 390 milhões de toneladas, um aumento homólogo de 11,9%.

Em termos de áreas de produção, as minas de carvão estatais na região de Shanxi ainda se concentram em garantir transporte cooperativo de longo prazo e abastecimento interno, com baixa atividade de mercado; Algumas minas de carvão na Mongólia Interior começaram a reduzir a produção para manutenção, e o fornecimento de carvão do mercado diminuirá gradualmente; A maioria das minas de carvão na região de Shaanxi está produzindo e vendendo normalmente, e o fornecimento de carvão do mercado é basicamente estável.

Situação da demanda: À medida que o inverno se aproxima, o consumo diário em algumas áreas aumentou ligeiramente e o consumo de carvão também aumentou.No entanto, a média de dias disponíveis das usinas permanece em um nível alto, dificultando a concentração e a liberação da demanda.A longo prazo, com a implementação de políticas económicas estáveis e um aumento substancial da procura de aquecimento, espera-se que ainda haja espaço para crescimento da procura de carvão para aquecimento e carvão não elétrico.

Situação do estoque: O estoque portuário é alto, o mercado continua estagnado e as transações reais são limitadas.As importações de carvão dos portos do norte continuam a exceder as exportações, levando a um aumento no estoque portuário.Em 22 de novembro, o estoque total de carvão nos portos do norte era de 26,99 milhões de toneladas, com variação semanal de 2,55%; O estoque de carvão nos oito portos do rio Yangtze é de 6,34 milhões de toneladas, com variação semanal de 1,93%.

Outros fatores: Os preços internacionais do carvão subiram, a diferença de preço do carvão importado não é alta e o aumento esperado do carvão importado ainda é variável.Devido à capacidade limitada de transporte e temperaturas mais baixas, as taxas de frete costeiro se recuperaram, o que teve um certo impacto no transporte de carvão.

Várias instituições mantêm uma atitude cautelosa e otimista em relação à tendência futura do mercado de carvão térmico.A Shanxi Securities afirmou que, olhando para o período posterior, espera-se que políticas econômicas estáveis continuem a ser implementadas durante a importante conferência no final do quarto trimestre.Juntamente com o aumento substancial da demanda de aquecimento no período posterior, espera-se que não haja muito espaço para a queda dos preços domésticos do carvão térmico.Ao mesmo tempo, os preços internacionais do carvão também subiram, e o aumento esperado do carvão importado é incerto.

Em resumo, embora o preço do mercado de carvão térmico tenha mostrado algumas flutuações recentemente, a tendência geral não mostrou claramente sinais de estabilização e recuperação.A tendência futura do mercado será influenciada por vários fatores, como oferta, demanda, estoque e preços internacionais do carvão.Portanto, investidores e profissionais devem monitorar de perto a dinâmica do mercado e as mudanças de política relacionadas para tomar decisões razoáveis.

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