SunSirs: Revisão do mercado de carvão térmico da China para 2024 e perspectivas para 2025

Em 2024, a economia global está gradualmente se movendo em direção a um novo estado de equilíbrio, e as mudanças globais estão impulsionando a evolução acelerada do mercado de energia.Nesse contexto, o mercado de carvão térmico está mostrando uma tendência de inicialmente alta e depois baixa, com redução gradual do espaço para cima e para baixo.A produção anual de carvão mostra uma tendência inicialmente baixa e depois alta, mas os altos níveis de estoque de longo prazo nos trechos médio e inferior resultaram em características sazonais pouco claras do carvão térmico, e a estabilidade geral da oferta e da demanda é relativamente alta.O preço de mercado do carvão de potência total está mostrando uma tendência de queda.

Características do mercado:

O mercado de carvão térmico apresenta as características de "não próspero durante a alta temporada e não fraco durante a baixa temporada".Isso se deve principalmente ao crescimento sustentado da produção e importação de carvão, bem como aos altos níveis de estoque de longo prazo nos trechos médio e inferior.

O alto nível de estoque portuário está pressionando os preços do carvão.Mas as empresas de carvão têm forte sustentabilidade de lucro e podem ter uma vantagem comparativa no fluxo de caixa depois de passar pela otimização do balanço.

Situação de abastecimento

Abastecimento doméstico:

A produção de carvão nas regiões de Xinjiang, Mongólia Interior e Shaanxi continua a aumentar, tornando-se o principal ponto de crescimento para o fornecimento de carvão térmico.Especialmente em Xinjiang, a produção de carvão bruto aumentou significativamente, tornando-se uma das importantes áreas produtoras de carvão na China.

Afetada pelos "três excessos" e pela retificação especial de faces de trabalho ocultas, a produção de carvão na região de Shanxi já foi restrita, mas foi efetivamente complementada no estágio posterior, e a produção geral se recuperou gradualmente.

A pressão da supervisão de segurança nas principais áreas de produção está diminuindo gradualmente e a produção de carvão está gradualmente se recuperando e aumentando.O avanço constante de projetos de mineração inteligentes melhorou a eficiência da produção das minas de carvão.

Fornecimento de importação:

De acordo com os dados de importação e exportação de carvão térmico da China em 2024, o volume nacional de importação de carvão atingiu 490 milhões de toneladas de janeiro a novembro de 2024, um aumento anual de 14,8%, estabelecendo um recorde histórico.Entre eles, o volume de importação de carvão térmico foi de 175 milhões de toneladas, um aumento de 13% em relação ao ano anterior; O volume de importação de lenhite foi de 149,8 milhões de toneladas, um aumento homólogo de 12,3%; O volume de importação de carvão de coque é de 98,94 milhões de toneladas.O volume de importação de carvão sem fumaça diminuiu 23% em relação ao ano anterior, para 11,59 milhões de toneladas.

Em termos de exportações, as exportações totais de carvão da China de janeiro a outubro de 2024 atingiram o maior recorde desde o mesmo período de 2017.Especificamente, os volumes de importação de carvão térmico, linhito e carvão de coque atingiram máximos históricos.Enquanto isso, Indonésia, Mongólia e Estados Unidos se tornaram os principais países exportadores de carvão para a China, com as exportações de carvão da Indonésia para a China atingindo um recorde de 189,8 milhões de toneladas; As exportações da Mongólia para a China aumentaram 24%, atingindo 67,09 milhões de toneladas.

Situação da procura

Demanda de eletricidade de carvão:

A demanda por carvão térmico é o principal componente da demanda por carvão térmico, respondendo por mais de 60% da demanda total por carvão térmico.O consumo de eletricidade de toda a sociedade continua a crescer, especialmente no segundo e terceiro trimestres, impulsionado por fatores de alta temperatura, resultando em uma taxa de crescimento relativamente rápida do consumo de eletricidade.

A nova energia tornou-se a principal força para a nova capacidade instalada, e seu papel de substituição da energia térmica está aumentando constantemente.No entanto, a energia térmica continua sendo um componente importante do fornecimento de eletricidade, especialmente sob condições climáticas extremas.

Demanda de carvão não elétrico:

O carvão usado na metalurgia e nos materiais de construção experimentou um ligeiro declínio ano a ano devido ao fraco mercado imobiliário.Mas a indústria química a jusante tem bons lucros e o aumento do consumo de carvão é significativo.A produção de cimento de janeiro a novembro de 2024 diminuiu 10,1% em relação ao ano anterior, para 1,67 bilhão de toneladas; A indústria siderúrgica ainda é afetada pela fraca demanda por imóveis e infraestrutura.De janeiro a novembro de 2024, a produção de aço bruto diminuiu 2,7% em relação ao ano anterior, para 929 milhões de toneladas, e a produção de ferro fundido diminuiu 3,5% em relação ao ano anterior, para 783 milhões de toneladas; No contexto do aumento da capacidade de produção química de carvão e da manutenção de uma diferença de preço relativamente alta entre petróleo e carvão, o consumo de carvão químico manteve um rápido crescimento desde o início deste ano.Espera-se que o consumo anual de carvão químico atinja 370 milhões de toneladas, um aumento anual de 8%.

A demanda por carvão térmico em outras indústrias, como o uso civil, também manteve um crescimento estável.

Perspectivas da indústria

Olhando para 2025, o mercado de carvão térmico ainda enfrentará vários fatores e desafios.Por um lado, a produção doméstica de carvão continuará a crescer, especialmente com a liberação gradual de nova capacidade de produção em regiões como Xinjiang, Mongólia Interior e Shaanxi; Por outro lado, o mercado de carvão importado também manterá uma tendência de crescimento.Ao mesmo tempo, o rápido desenvolvimento de novas energias continuará a pressionar a energia térmica para substituí-la, mas a posição fundamental da energia térmica no fornecimento de energia ainda é difícil de abalar.Portanto, o mercado de carvão térmico manterá um equilíbrio frouxo entre oferta e demanda, mas as flutuações de preços ainda serão influenciadas e limitadas por vários fatores.

Em resumo, o mercado de carvão térmico em 2024 mostra uma tendência de flutuação estável sob a ação conjunta de múltiplos fatores.A tendência futura do mercado será influenciada e limitada por vários fatores, como crescimento da capacidade, mudanças no volume de importação e desenvolvimento de novas energias.

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