SunSirs: O padrão de excesso de oferta de níquel não foi revertido na semana passada

Revisão da tendência de preços

De acordo com o monitoramento do sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, em 16 de maio, o níquel eletrolítico spot foi cotado em 126.258 RMB / tonelada, com um aumento semanal de 1,20%, mostrando as características gerais de "flutuações de intervalo para cima", afetadas principalmente pela alternância de recuperação do sentimento macro e supressão fundamental.

Macro: relaxação comercial sino-americana + impulso da política doméstica

Redução significativa das tarifas sino-americanas:

Em 12 de maio, a China e os Estados Unidos chegaram a um consenso sobre economia e comércio, e ambos os lados cancelaram 91% das tarifas, suspenderam as tarifas de 24% e reduziram as tarifas para 10% após 2 de abril, aliviando diretamente a pressão de custos da manufatura orientada para a exportação.

Após a entrada em vigor do acordo, o número de reservas de transporte de contêineres sino-americano aumentou 277% em 9 dias, e a demanda do mercado por metais deve melhorar.

As políticas financeiras internas estão em vigor:

O banco central, a Administração Estatal de Supervisão Financeira e a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China emitiram conjuntamente um pacote de políticas financeiras para estabilizar o mercado e as expectativas, as expectativas de flexibilização de liquidez aumentaram e o sentimento no mercado de produtos industriais se recuperou.

Lado da oferta: notícias políticas perturbam, excesso de estoque permanece inalterado

Rumores de proibição de exportação de minério de níquel nas Filipinas: Rumores do mercado dizem que as Filipinas planejam proibir as exportações de minério de níquel em junho de 2025 (requer aprovação do Congresso, longo período de implementação), o que estimulará o sentimento de alta no curto prazo, mas o impacto real da oferta é limitado (após 2025).

A estação chuvosa continuou em maio, a mineração de minério de níquel foi dificultada, os preços do comércio doméstico foram firmes e os custos do ferro de níquel foram apoiados a curto prazo.

Mudanças no inventário global: o inventário de níquel da LME caiu 2.448 toneladas por semana (para 195.222 toneladas), e a pressão spot no exterior aliviou ligeiramente. O estoque doméstico de níquel em Xangai aumentou 75 toneladas por semana (para 23.501 toneladas), e o padrão de excesso de oferta não foi revertido.

Lado da demanda: o aço inoxidável é fraco e estável, arrastado pela nova energia

A demanda por aço inoxidável permanece estável: em 15 de maio, o preço spot do aço inoxidável foi de 13.255 RMB / tonelada, um aumento de 1,6% em relação à semana anterior, mas os horários de produção das siderúrgicas caíram mês a mês, a indústria manufatureira se recuperou lentamente e a demanda por níquel só manteve uma demanda rígida.

A demanda energética enfraqueceu: Os pedidos de precursores ternários são fracos, os preços do sulfato de níquel estão caindo e o efeito de atração marginal das novas energias sobre o consumo de níquel continua a enfraquecer.

Perspectiva de mercado: O sentimento macroeconômico melhora, o apoio aos custos se fortalece e os preços do níquel aumentam; mas a pressão sobre a oferta permanece, a recuperação da demanda é fraca e o jogo longo-curto continua. Espera-se que a faixa de preços do níquel flutue para cima.

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