SunSirs: Preços do níquel estagnaram após aumento na semana passada

Tendência de preços

De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, o níquel eletrolítico spot foi cotado em 122.316 RMB / tonelada em 8 de agosto, um aumento semanal de 0,96% e uma diminuição ano a ano de 4,64%. Os preços do níquel subiram inicialmente na semana passada, depois estagnaram, principalmente influenciados pelas expectativas de política macroeconômica e o sentimento flutuante do mercado. A falta de fatores fundamentais claros levou a um padrão geral de volatilidade e consolidação.

Análise Revisão

Perspectivas macroeconômicas:

Dados econômicos fracos dos EUA: as folhas de pagamento não agrícolas dos EUA aumentaram apenas 73 mil em julho, em comparação com as expectativas de 104 mil. Os dados de maio a junho foram revisados para baixo significativamente em 258.000. A crescente taxa de desemprego exacerbou as preocupações do mercado sobre uma desaceleração econômica.

As expectativas de um corte de juros do Federal Reserve estavam se fortalecendo: a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, declarou que "dois cortes de juros este ano permanecem apropriados", com o mercado antecipando possíveis cortes de 25 pontos-base em setembro e dezembro. As expectativas de liquidez frouxa estavam apoiando os metais básicos, mas a demanda fraca estava limitando os ganhos.

As fricções comerciais globais estavam se intensificando: Trump assinou uma ordem executiva impondo tarifas variando de 10% a 50% na Índia, Canadá, Brasil e outros países, exacerbando ainda mais a aversão ao risco do mercado.

O apoio à política interna continuou: A China alocou a terceira parte de 69 bilhões de yuans em fundos especiais de títulos do governo para o comércio de bens de consumo, com uma quarta parcela a seguir em outubro. O plano de financiamento anual de 300 bilhões de RMB estava progredindo constantemente. A reunião e as políticas anti-involuções impulsionaram a confiança do mercado, proporcionando um apoio claro.

Os dados comerciais da China em julho superaram as expectativas, mas o PMI global de manufatura, em 49,3% (dois meses consecutivos de contração), e o PMI asiático de manufatura, em 50,5%, registraram uma desaceleração na expansão, refletindo a fragilidade contínua da recuperação econômica global.

Supply Side:

Preços do Minério de Níquel: O preço de referência do minério de níquel doméstico da Indonésia para o primeiro trimestre de agosto foi de US $15.028,33 por tonelada métrica seca, um aumento de 0,69% em relação ao segundo trimestre de julho. Os preços do minério de níquel filipino permaneceram estáveis, com o aumento das chegadas aos portos.

Mudanças de Inventário: Os estoques domésticos de níquel de Xangai diminuíram 1.084 toneladas para 20.621 toneladas durante o período, enquanto os estoques de níquel da LME aumentaram 3.540 toneladas para 212.232 toneladas. A situação global de excesso de estoques permaneceu inalterada, suprimindo o potencial de aumento dos preços.

Demand Side:

O aço inoxidável estava enfrentando certos cortes de produção, o que estava fornecendo um fraco suporte para a demanda de níquel. O estoque elevado e a demanda fraca permanecem. O preço de referência do aço inoxidável foi de 13.100 RMB / tonelada em 7 de agosto, um aumento de 0,15% em relação à semana anterior.

Nova demanda de energia: A demanda por níquel no campo de precursores ternários e baterias foi estável e não mostrou crescimento significativo.

Perspectivas futuras:

Os fatores macroeconômicos irão impulsionar as tendências de curto prazo: as expectativas de um corte das taxas do Fed e a trajetória do dólar continuam sendo variáveis-chave. Se o corte de taxas de setembro se materializar, os preços do níquel podem ver uma ligeira tendência ascendente, apoiada pela liquidez. No entanto, a escalada das fricções comerciais pode exacerbar a volatilidade do mercado e limitar os ganhos.

Os fundamentos ainda são fracos: o excesso de pressão no lado da oferta não foi eliminado, e não há uma forte força motriz nos setores de aço inoxidável e nova energia no lado da demanda, de modo que o espaço ascendente para os preços do níquel é limitado.

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