SunSirs: Preços domésticos de níquel devem flutuar principalmente nesta semana

Na semana passada, os preços do níquel viram um aumento seguido de um declínio. De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, o níquel eletrolítico spot foi cotado em 121.850 RMB / tonelada em 15 de agosto, um aumento semanal de 0,58%, mas ainda caiu 5,40% ano a ano. Inicialmente impulsionados por fatores macroeconômicos positivos (aumento das expectativas de um corte de taxas do Federal Reserve e a suspensão temporária das tarifas EUA-China), os preços do níquel subiram, mas posteriormente recuaram devido aos altos estoques e à fraca demanda por aço inoxidável, mantendo um padrão comercial geral volátil.

Em termos de transações de mercado, após o declínio dos preços, a demanda por bens essenciais aumentou. Os comerciantes relataram que algumas empresas a jusante estavam procurando barganhas, mas o mercado em geral permaneceu cauteloso, e a sustentabilidade desta tendência ainda está a ser vista.

Perspectivas macroeconômicas: As expectativas de flexibilização apoiam o mercado, mas a incerteza política permanece.

As expectativas de um corte das taxas do Federal Reserve se fortaleceram: o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA subiu 2,7% ano a ano em julho, abaixo do esperado 2,8%. A probabilidade do mercado de um corte de juros em setembro subiu para 94%, e o índice do dólar dos EUA recuou para cerca de 98, apoiando os preços dos metais.

As fricções comerciais entre a China e os EUA diminuíram temporariamente: os dois lados concordaram em suspender o aumento tarifário de 24% por 90 dias, aliviando as preocupações do mercado. No entanto, a tarifa de base de 10% permanece em vigor, deixando novas incertezas nas negociações subsequentes.

As tensões geopolíticas diminuíram: os presidentes dos EUA e da Rússia se reuniram para discutir um cessar-fogo na Ucrânia, aliviando a aversão ao risco do mercado. No entanto, Zelensky rejeitou uma " troca territorial ", e ainda está por ver mais progressos.

A demanda industrial doméstica permanece estável: em julho, o valor agregado das empresas industriais acima do tamanho designado aumentou 5,7% ano a ano e 0,38% mês a mês, indicando uma demanda manufacturera estável, mas o impulso direto para os preços do níquel é limitado.

Resumo macro: As expectativas de uma liquidez de curto prazo apoiam os preços do níquel, mas os altos estoques e a fraca demanda limitam a extensão de qualquer recuperação. O mercado ainda está à espera de sinais políticos mais claros.

Lado da oferta: A pressão do inventário permanece alta e os preços do minério estão divergindo.

Fornecimento de minério de níquel: os preços do minério de níquel indonésio permanecem estáveis (1,8% Ni FOB $78 / tonelada molhada), e o fornecimento é estável. Os preços do minério de níquel de baixa qualidade nas Filipinas continuaram a declinar (0,9% Ni CIF a US $42 / tonelada molhada, queda de 2,3% semana a semana), principalmente devido ao fim da estação chuvosa e ao aumento das remessas.

A pressão de inventário permanece: os estoques de níquel da LME diminuíram 570 toneladas semana a semana para 211.662 toneladas. Os estoques de níquel em Xangai aumentaram 1.520 toneladas semana a semana para 22.141 toneladas, mas permanecem geralmente altos.

Os lucros da fundição estão sob pressão: as margens de produção de ferro porco de níquel (NPI) caíram para 3,2%. Algumas empresas reduziram a produção, mas isso ainda não restringiu significativamente o lado da oferta.

Demanda: O aço inoxidável está se recuperando fracamente, e a taxa de crescimento da nova energia está desacelerando.

Demanda de aço inoxidável: A produção de agosto estava programada para ser de 3,3041 milhões de toneladas, um aumento de 2,29% mês a mês e uma diminuição de 1,64% ano a ano, indicando uma transição da temporada baixa para a temporada de pico. No entanto, o desinventamento é lento e as transações de mercado são médias. Em 15 de agosto, o preço de referência do aço inoxidável na SunSirs foi de 12.264,29 RMB / tonelada, um aumento de 1,42% semana a semana, mas as compras do usuário final permanecem cautelosas.

Nova demanda energética: A produção de precursores ternários aumentou 5,71% mês a mês em julho, mas o crescimento deve desacelerar para 5,4% em agosto devido à digestão de pedidos de backlog. A produção de materiais terciários aumentou 5,75% mês a mês em julho, mas o crescimento deverá desacelerar para 3,07% em agosto, indicando uma desaceleração marginal no crescimento da demanda. No que diz respeito às compras spot, quando os preços caíram abaixo de 121.000 RMB / tonelada, a demanda por bens essenciais aumentou, mas o mercado global permaneceu focado no desstockamento, levantando questões sobre a sustentabilidade desta tendência.

Perspectiva de mercado:

Espera-se que as expectativas de um corte das taxas do Federal Reserve e o progresso nas relações comerciais sino-americanas apoiem os preços do níquel, potencialmente levando a uma ligeira tendência ascendente devido à liquidez. No entanto, espera-se que a incerteza geopolítica e as altas pressões de estoque restrinjam os aumentos de preços. Os preços do níquel devem continuar voláteis.

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