SunSirs: خفض أسعار الفائدة الفيدرالية يواصل قوة أسعار الفضة

بعد أن استأنف بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أسعار الفائدة في سبتمبر وخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في أكتوبر ، خفض أسعار الفائدة كما كان مقررا في ديسمبر ، مع تخفيض إجمالي قدره 75 نقطة أساس لهذا العام.وخلال هذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة، صوت ثلاثة أعضاء في مجلس الاحتياطي الفيدرالي ضد القرار.أراد محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميلان تخفيض 50 نقطة أساس ، وأراد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس شيويت ورئيس بنك شيكاغو الفيدرالي إيفانز إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير ، وزاد الانقسام داخل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وبالإضافة إلى ذلك، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل في ديسمبر/كانون الأول للحفاظ على إمدادات وافرة من الاحتياطيات، والتي جاءت في وقت متأخر مما كان متوقعاً وتجاوز الحجم التوقعات.حافظت مؤامرة النقطة على توجيه تخفيض واحد في أسعار الفائدة في عام 2026-2027.وكان بيان باول "حميميا" بشكل عام، على الرغم من أنه ألمح إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف تخفيضات أسعار الفائدة حتى يكون هناك بعض الانحراف عن التوقعات القياسية في العمالة أو الاقتصاد، إلا أنه ترك أيضا إمكانية تخفيضات أسعار الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية المفتوحة في يناير.ولذلك، فإن تخفيض الفائدة الذي يقوم به مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذه المرة لا يزال ينتمي إلى فئة "التخفيضات الاحترازية في أسعار الفائدة"، وسيتم زيادة عتبة التخفيضات اللاحقة في أسعار الفائدة بعد عودة سعر الفائدة السياسية إلى الحياد.وبالإضافة إلى ذلك، نفى باول أيضا إمكانية رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي.

وتظهر البيانات ذات الصلة أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي رفعوا توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام والسنوات الثلاث المقبلة، وخفضوا قليلاً توقعات معدل البطالة لعام 2027 بنسبة 0.1 نقطة مئوية، وأبقيوا توقعات معدل البطالة للسنوات الأخرى دون تغيير.ويظهر هذا التعديل أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتقد أن سوق العمل أكثر مرونة.وبالإضافة إلى ذلك، خفض مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي توقعات التضخم، متوقعين أن ينخفض التضخم مرة أخرى إلى 2٪ بحلول عام 2028.ويعتبر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تفاؤلا بشأن الاقتصاد بشكل عام، متوقعين بأن يتطور الاقتصاد الأمريكي نحو "هبوط ناعم".

وخلال فترة ولاية باول العام المقبل، من المرجح أن "يبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الانتظار" حتى يتولى الرئيس الجديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي منصبه.ومع ذلك، لا يزال هناك حالة من عدم اليقين فيما يتعلق باختيار الرئيس الجديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.بعد أن يتولى الرئيس الجديد منصبه، من المرجح أن يرسلوا إشارة "حمية" إلى السوق.وسيستمر التحسن في الرغبة في المخاطرة الناجم عن توقعات تخفيض أسعار الفائدة.

الإمدادات البقعة ضيقة.

في الآونة الأخيرة، تكثفت التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، ودفعت المشاعر المتفائلة في السوق سعر الفضة إلى مستوى قياسي.الفضة لديها كل من السمات المالية والسلعية.من وجهة نظر السمات المالية، فإن كل من الفضة والذهب في بيئة كلية من السياسة النقدية المتساهلة.ومن حيث العرض، كانت الفضة العالمية في حالة نقص لمدة خمس سنوات متتالية، ومن المتوقع أن تصل الفجوة في السوق إلى 29500 طن بحلول عام 2025.وفي بداية هذا العام، فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية وأدرجت الفضة كمعدن حاسم، مما دفع العديد من التجار إلى استيراد الفضة من الخارج إلى الولايات المتحدة بكميات كبيرة منذ بداية العام.وبعد نقص سوق لندن في الفضة في أكتوبر تشرين الأول، خفف تدفق مخزونات الفضة من الصين والولايات المتحدة إلى لندن من التوتر.وقد أدى الانخفاض العالمي في المخزونات بالفعل إلى إشارة ضغط واضحة في السوق الفورية، وأدى التوتر في التسليم المادي إلى تفاعل متسلسل من الضغط القصير، والذي قد يزيد من دفع سعر الفضة إلى الارتفاع.

في الآونة الأخيرة ، انتعش مخزون الفضة في شنغهاي بعد انخفاض مستمر ، ولكن مخزون الفضة في كومكس انخفض بشكل كبير.وتظهر أحدث البيانات أن مخزون الفضة في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة يبلغ 742 طنا، بزيادة من المستوى المنخفض بشكل كبير في السنوات العشر الماضية.وبلغ مخزون الفضة في كومكس 14200 طن، وهو انخفاض كبير مقارنة بـ 16500 طن في بداية أكتوبر/تشرين الأول.

في سياق ضيق العرض المادي ، على المدى القصير ، قد يحافظ سعر الفضة على اتجاه قوي ، ولكن من الضروري مراقبة حالة تسليم الفضة في كومكس ديسمبر عن كثب والتغيرات في مخزون بورصة شنغهاي للعقود الآجلة.إذا تم تخفيف درجة نقص الإمدادات في المستقبل إلى حد ما ، أو لم يلب كمية تسليم ديسمبر توقعات السوق ، فقد لا يزال سعر الفضة يواجه خطر التقلبات الحادة.

تم إصلاح نسبة الذهب إلى الفضة.

في الآونة الأخيرة ، ارتفع سعر الفضة بشكل كبير في حين أن سعر الذهب كان يتعزز عند مستوى مرتفع ، مما أدى إلى انخفاض نسبة الفضة إلى الذهب إلى حوالي 66 ، قريبة من أدنى مستوى لعام 2023.

على الرغم من أن الذهب والفضة يعتبران معادن ثمينة ومن المرجح أن ترتفع وتسقط معًا ، إلا أن هناك اختلافات في خصائصهما الأساسية ، وتظهر اتجاهاتهما أيضًا اختلافات كبيرة.الفضة لديها مجموعة واسعة من التطبيقات في المجال الصناعي، حيث يمثل الطلب الصناعي ما يقرب من 60٪ من إجمالي الطلب، في حين يمثل الطلب الصناعي على الذهب حوالي 10٪.لذلك ، فإن سعر الفضة أكثر حساسية للدورة الاقتصادية ويتغير بشكل أكثر أهمية من سعر الذهب.الذهب لديه سمة قوية مضادة للتضخم ، ولكن تأثير السمة النقدية على سمة المخاطرة أكبر.الطلب الرئيسي على الذهب هو للاستثمار أو المخاطرة، وعادة ما يكون بمثابة تحوط من التضخم وأصول ملاذ آمن عندما يكون اتجاه السوق ضعيفا.في فترات عدم اليقين الاقتصادي أو الجيوسياسي ، يرتفع سعر الذهب أكثر من الفضة ، وتزداد نسبة الذهب إلى الفضة.في أوقات الانتعاش الاقتصادي ، بسبب زيادة الطلب الصناعي ، يرتفع سعر الفضة أكثر ، وتضيق نسبة الذهب إلى الفضة.

ويعود انتعاش نسبة الفضة إلى الذهب الحالي إلى ارتفاع الفضة.وباعتبارها معدنًا يتمتع بخصائص تجارية وصناعية أقوى ، شهدت الفضة زيادة كبيرة في السعر في سياق تخفيضات الفائدة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي والطلب القوي.ومن منظور تخصيص الأصول، بعد ارتفاع أسعار الذهب، اجتذبت الفضة، مع انخفاض التقييم ومرونة أعلى، كل من رأس المال المتجنب للمخاطر ومتابعة الاتجاه للتخصيص.

وعلى المدى القصير، سيستمر تسليم العقود الآجلة للفضة في كومكس حتى نهاية الشهر.كانون الأول/ديسمبر هو شهر تسليم كبير تقليدي، وفي سياق ضيق العرض المادي، قد يستمر التقلب العالي حتى نهاية العام.في المستقبل ، يمكن مشاهدة فرص للانتعاش في نسبة الذهب إلى الفضة.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.