صن سيرز: أسعار الفضة وصلت إلى مستوى قياسي جديد، وقد يكون هناك خطر من التراجع على المدى القصير

ارتفاع أسعار الفضة

وفقًا لنظام تحليل سوق السلع الأساسية لشركة SunSirs ، كان سعر الفضة الصباحي في 23 ديسمبر 2025 ، 16320 يوان / كيلوغرام ، بزيادة قدرها 21.66 ٪ مقارنة بمتوسط السعر البالغ 13414 يوان / كيلوغرام في بداية الشهر.(1 ديسمبر) ، وزيادة قدرها 119.06٪ مقارنة بمتوسط السعر البالغ 7،450 رنمينبي / كيلوغرام في بداية العام (1 يناير).

تتلاقى عوامل متعددة لدعم ارتفاع أسعار الفضة

وكانت هذه الزيادة الكبيرة في الأسعار نتيجة لتقاء عوامل، بما في ذلك القيود الصارمة على جانب العرض، وتحسن توقعات الطلب، وتأثير السياسة النقدية وتوقعات الاقتصاد الكلي.وكانت الأسباب المحددة على النحو التالي:

قيود جانب العرض:

الإمدادات المعدنية المحدودة: يتم إنتاج ما يقرب من 70٪ من الفضة العالمية كمنتج ثانوي للمعادن الأخرى (مثل النحاس والذهب والرصاص والزنك).هناك حافز ضئيل للتوسع المستقل في إنتاج الفضة ، والعملية طويلة.وكان من المتوقع أن يبلغ إنتاج مناجم الفضة في عام 2024 820 مليون أوقية ، وهو انخفاض كبير عن ذروته ، ولا يتوقع وجود طاقة إنتاجية جديدة في عام 2025.

وتخلف العرض المعاد تدويره عن الطلب: لم يواكب نمو الفضة المعاد تدويرها الزيادة في الطلب، مما أدى إلى عجز في العرض العالمي لمدة خمس سنوات متتالية.ومن المتوقع أن يصل العجز إلى ما يقرب من 95 مليون أوقية في عام 2025 ، مع انخفاض المخزونات إلى مستوى منخفض يكفي لتغطية 1.2 شهر فقط من الاستهلاك.

كان التخزين الاستراتيجي يفاقم التوترات: أضافت الولايات المتحدة الفضة إلى قائمة المعادن الحرجة، مما أدى إلى ضغط التخزين والتسليم من قبل التجار، مما دفع أسعار التأجير والأقساط الفورية إلى الارتفاع. وانخفض مخزون لندن القابل للتسليم إلى أدنى مستوى في عشر سنوات ، مما أدى في مرحلة ما إلى شحنات طارئة من الفضة عن طريق الجو.

من المتوقع أن يتحسن جانب الطلب

يمثل الطلب الصناعي أكثر من 60٪ من المجموع ، مع الكهروضوئية (زيادة استهلاك الفضة في خلايا TOPCon / heterojunction) ، ومركبات الطاقة الجديدة ، ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي هي المحركات الأساسية.وبحلول عام 2025، تمثل الفضة المستخدمة في الكهروضوئية ما يقرب من 40٪ من إجمالي الطلب الصناعي.

وكان الطلب على الاستثمار يرتفع: استمرت صناديق الاستثمار المتداولات الفضية في تجربة صافي التدفقات الداخلة (ارتفعت حيازات صناديق الاستثمار المتداولات الفضية من iShares بنسبة أكثر من 6٪ في الأشهر الأخيرة) ، مدفوعة بتصحيح نسبة الذهب إلى الفضة وسوق الصعود على الذهب ، مما أدى إلى موجة شراء متزامنة في سوق الفضة الشديدة التقلب.

وكان الطلب على الاستثمار هو العامل الرئيسي المحرك وراء الزيادة السريعة.وكان جو المضاربة يسود.

السياسة النقدية وتوقعات الاقتصاد الكلي كمحركات:

كانت التوقعات لخفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ارتفاع: فقد أدت كشوف المرتبات غير الزراعية الضعيفة وبيانات مبيعات التجزئة في نوفمبر ، إلى جانب الموقف المتساو في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر ، إلى دفع السوق إلى المراهنة على استمرار تخفيض أسعار الفائدة حتى عام 2026.وهذا يضعف الدولار ويقلل من أسعار الفائدة الحقيقية، مما يقلل من تكلفة الاحتفاظ بالفضة غير الحاملة للفائدة ويزيد من جاذبيتها النسبية.

التحوط والتحوط الائتماني : إن مستويات الديون العالمية المرتفعة، وارتفاع مخاطر تخفيض قيمة العملة، والتوترات الجيوسياسية (مثل العلاقات الأمريكية الفنزويلية)، والمخاوف بشأن الاستقرار المالي تدفع إلى زيادة تخصيص الأموال للفضة كبديل رخيص للذهب. "

توقعات السوق

وهذه الزيادة في الأسعار هي نتيجة لتقاء عوامل، بما في ذلك الطلب الصناعي، وديناميات العرض والطلب، والسياسة النقدية، وتدفقات رأس المال.وبالنظر إلى المستقبل، قد تواجه أسعار الفضة مخاطر تقلبات عالية المستوى وتصحيحات على المدى القصير، ولكن على المدى المتوسط إلى الطويل، من المرجح أن تحافظ على اتجاه صعودي بسبب الدعم الأساسي.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.