الأخبار

SunSirs: لماذا الذهب مجنون جدا في 2025؟

January 07 2026 10:25:46 China Geological Survey (lkhu)

في 23 ديسمبر 2025 ، شهد سوق الذهب العالمي لحظة تاريخية.افتتح الذهب الفوري عند 4444.98 دولار للأوقية الواحدة ، أي ما يعادل 1004.8 يوان للغرام الواحد ، واستمر في الارتفاع خلال الجلسة.واعتبارا من 24 ديسمبر/كانون الأول، بلغت قيمة الأوقية 4488.59 دولارا، أي ما يعادل 1013 يوان للغرام الواحد، حيث تجاوزت رسميا علامة 1000 يوان للغرام الواحد. وهذه هي الزيادة الكبيرة الثالثة بعد الزيادة التي شهدتها في أبريل وأكتوبر/تشرين الأول من هذا العام، حيث تقترب الزيادة السنوية التراكمية من 70٪. في المرتبة الثانية فقط بعد الزيادة البالغة 130٪ المسجلة خلال أزمة النفط الثانية في عام 1979 وفترة التضخم المرتفع في الولايات المتحدة ، مما يجعله اتجاه السوق الأكثر إثارة للنظر في السوق المالية السنوية.

مع ارتفاع أسعار الذهب الدولية بقوة ، ارتفع سوق الذهب المحلي للمجوهرات في وقت واحد.يظهر أحدث اقتباس في 23 ديسمبر أن سعر المجوهرات الذهبية الخالصة من العلامات التجارية الرائدة مثل تشو سانغ سانغ ولاو فنغ شيانغ وتشو تاي فوك قد ارتفع بنحو 30 يوان مقارنة باليوم السابق ، وارتفع سعر مجوهرات Caibai بمقدار 22 يوان.ومع ذلك ، على عكس اتجاه السوق ، فإن وضع الاستهلاك في العديد من متاجر الذهب ليس متفائلا.وقال ممثل مبيعات لشركة لاو مياو الذهب للصحفيين إنه لم تكن هناك مبيعات لعدة أيام عمل متتالية ، وخاصة من حيث المجوهرات الذهبية.وتظهر البيانات أنه على النقيض من شعبية سوق المحطات الطرفية، انخفض استهلاك الذهب في الصين في الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام بنسبة 7.95٪ على أساس سنوي، من بينها انخفض استهلاك المجوهرات الذهبية بنسبة 32.50٪، في حين أن استهلاك قضبان الذهب والعملات الذهبية عارض هذا الاتجاه وزاد بنسبة 24.55٪، تظهر سمة متميزة من "تبريد الاستهلاك وتسخين الاستثمار".

01 البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تواصل شراء الذهب، لتصبح عامل استقرار لأسعار الذهب

إن الارتفاع المستمر في أسعار الذهب لا ينفصل عن دعم الزيادات الجماعية في الحيازات من قبل البنوك المركزية العالمية .وباعتباره مورداً استراتيجياً عالمياً، أصبح دور الذهب في حماية الأمن الاقتصادي والمالي الوطني بارزاً بشكل متزايد، مما يجعله خيارًا أساسيًا لتنويع الأصول الاحتياطية في مختلف الدول.وتظهر بيانات بنك الشعب الصيني أنه اعتبارا من نهاية نوفمبر 2025، بلغت احتياطيات الذهب في الصين 74.12 مليون أوقية، بزيادة قدرها 30 ألف أوقية عن الشهر السابق، وحققت 13 شهرا متتاليا من الزيادات، مما يدل على اعتراف البلاد طويلة الأجل بالقيمة الاستراتيجية للذهب.

إنها ليست الصين وحدها ؛ "موجة شراء الذهب" بين البنوك المركزية العالمية التي بدأت في عام 2022 مستمرة.ووفقاً لإحصاءات مجلس الذهب العالمي، في أكتوبر 2025، بلغ صافي مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم 53 طناً، بزيادة شهرية بنسبة 36٪، مما يحدد أكبر صافي طلب شهري للعام.ومن بينها، حقق البنك الوطني البولندي أداءً بارزاً بشكل خاص على مدار العام، حيث اشترى أكثر من 60 طنًا من الذهب في الأرباع الثلاثة الأولى.كما واصلت البنوك المركزية في دول مثل كازاخستان والبرازيل وأذربيجان زيادة جهودها لشراء الذهب.واعتبارا من نهاية أكتوبر/تشرين الأول، بلغ صافي مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية منذ بداية العام 254 طنا، وتوقع 95٪ من البنوك المركزية التي شملها الاستطلاع أن تستمر احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية العالمية في الزيادة في العام المقبل.

والمنطق الأساسي وراء مشتريات البنوك المركزية المستمرة للذهب هو تعديل الثقة في الأصول الدولارية".وفي السنوات الأخيرة، وصل حجم الديون الأمريكية إلى ستة أضعاف إيراداتها المالية السنوية، مما يقع في حلقة مفرغة من "اقتراض ديون جديدة لسداد ديون قديمة".وإلى جانب عوامل مثل الحروب التعريفية وإغلاق الحكومة، تأثرت ائتمان الدولار الأمريكي.وباعتباره أصولاً "لا توجد لديها مخاطر ائتمانية"، أصبح الذهب الخيار الأمثل لمختلف البلدان لتنويع مخاطر الاحتياطيات في ظل اتجاه إلغاء الدولارة، مما يوفر دعماً قوياً لأسعار الذهب.

02 الإنجازات المتكررة في الاستكشاف والتعدين ، تتحرك الصناعة نحو مرحلة جديدة من التنمية عالية الجودة

ومنذ بداية هذا العام، شهدت صناعة الذهب في الصين سلسلة من الأخبار الجيدة في مجالات الاستكشاف والتعدين، مع تحقيق كل من احتياطيات الموارد والإنتاج نموا.في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025 ، بلغ إنتاج الذهب المحلي من المواد الخام 271.782 طنًا ، بزيادة قدرها 3.714 طنًا مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024 ، بزيادة سنوية قدرها 1.39٪ ، مما يدل على قدرة توريد مستقرة.

من حيث الاستكشاف ، تم اكتشاف العديد من رواسب الذهب الكبيرة للغاية واحدة تلو الأخرى.وفى نوفمبر / تشرين الثاني ، نجحت مقاطعة لياونينغ فى اثبات اول رواسب ذهب ضخمة منخفضة الجودة فى البلاد تبلغ 1000 طن - منجم دادونغغو للذهب ، وهو اكبر رواسب ذهب منفرد تم العثور عليها منذ تأسيس جمهورية الصين الشعبية .وقد اجتازت المظاهرة الاقتصادية للتنمية والاستخدام، مع فوائد جيدة متوقعة.وفى الشهر نفسه ، اجتاز مشروع " استكشاف رواسب دونغبيزاي للذهب فى مقاطعة سونغبان بمقاطعة سيتشوان " مراجعة مركز تقييم احتياطى الموارد المعدنية بمقاطعة سيتشوان .وتظهر النتائج أن منجم دونغبيزاي للذهب قد أضاف 28.24 طنًا من موارد الذهب في هذه المراجعة ، مع موارد الذهب المؤكدة التراكمية البالغة 81.06 طنًا ، والتي وصلت إلى نطاق كبير للغاية ، ومتوسط درجة الذهب هو 3.75 غرامًا للطن الواحد.وهو حاليا أكبر منجم للذهب من حيث الموارد التي أكملت الإيداع في سيتشوان.في أكتوبر ، أعلنت إدارة الموارد الطبيعية بمقاطعة قانسو عن اكتشاف منجم ذهب كبير جديد في منطقة تشيان هونغ كوان - هايشان بيتانغ في مدينة يومن ، مع موارد ذهب مضافة حديثًا تتجاوز 40 طنًا ، وهو ما يعادل حجم الموارد في منجمين ذهب كبيرين.

وبالإضافة إلى المناطق التقليدية المنتجة للذهب، تحققت اختراقات في المنطقة الجنوبية الشرقية.وفى مشروع تعداد خام الذهب فى منطقة لونسان التى قامت بها ادارة الموارد الطبيعية بمقاطعة جيانغسو ، واجهت 4 من أصل 6 حفر اجسام خام الذهب الصناعى ، حيث يتراوح سمك الخام بين 3 و 5 امترات وأعلى درجة تصل الى 7 غرامات للطن الواحد .ومن المتوقع أن تضيف أكثر من 5 أطنان من موارد الذهب وتقديم منطقة إنتاج معادن متوسطة الحجم أو أكبر.وبالإضافة إلى ذلك، حدثت اكتشافات كبيرة في العديد من مناطق التعدين تحت مسؤولية نظام المسح الشامل للموارد الطبيعية، وهو "الفريق الوطني" الصيني للتنقيب عن الذهب - مركز هووهوت للمسح الشامل للموارد الطبيعية في هادامانغو، مدينة باوتو، منغوليا الداخلية؛ ومركز المسح الجيولوجي لمنطقة يانتاي الساحلية في منطقة جياودونغ، مدينة يانتاي، مقاطعة شاندونغ؛ كما حقق مركز شيان لمسح الموارد المعدنية فى زايشانغ بمقاطعة مين بمقاطعة قانسو اكتشافات جديدة ، حيث تتجاوز احتياطيات الذهب 100 طن لكل منهما .

وفيما يتعلق بتكنولوجيا التعدين، تتحرك صناعة الذهب في الصين نحو مرحلة جديدة من التنمية عالية الجودة.في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025 ، تم الانتهاء من مشروع العمود المساعد لمنجم سانشانداو للذهب بأمان ، بعمق 2005 متر ، مما حقق اختراقًا تاريخيًا في تكنولوجيا بناء المناجم العميقة للغاية.في الوقت نفسه ، تم تسريع التعدين الذكي والخضراء بشكل شامل.وقد عززت الشركات الرائدة مثل Zijin Mining و Shandong Gold بشكل عام تقنيات مثل التعدين بالقطع والملء والمعالجة الرقمية الذكية للمعادن ، والتي لم تقلل من التكاليف وزيادة الكفاءة فحسب ، بل حسنت أيضًا بشكل كبير معايير السلامة وحماية البيئة.

تجدر الإشارة إلى أن شركات الذهب المحلية تسريع تخطيطها العالمي وعمليات رأس المال.استحوذت شركة Zijin Mining على منجم Raygorodok الكبير للذهب في كازاخستان مقابل 1.2 مليار دولار أمريكي.ينتج المنجم حوالي 5.5 طن من الذهب سنويًا مع عمر الخدمة المتبقي البالغ 16 عامًا.وفى سبتمبر ، تم ادراج شركة زيجين الذهب الدولية فى المجلس الرئيسى لبورصة هونج كونج ، مما اصبح معلما هاما فى التنمية العالمية لصناعة الذهب فى الصين .بعد أن استحوذت مجموعة تشاوجين على 100٪ من أسهم جندو للاستثمار الحكومي ، من المتوقع أن تصل إيراداتها إلى 149.26 مليار يوان.كما تقوم تشيفينغ جولد وشاندونغ جولد وغيرها من المؤسسات بتحسين تخطيط السلسلة الصناعية باستمرار من خلال إدراج أسهم H والاستثمارات الاستراتيجية.

وقد انتقل الأداء القوي لأسعار الذهب مباشرة إلى سوق رأس المال.في عام 2025، أصبح قطاع الذهب "مسار النجوم" في أسواق الأسهم A وهونغ كونغ.وقد أدت الشركات الرائدة في هذا القطاع أداءً جيدًا بشكل خاص.بقيت القيمة السوقية لشركة زيجين للتعدين على نحو مطرد فوق 800 مليار يوان.واستمرت أسعار أسهم الأهداف الأساسية مثل شاندونغ الذهب وشركة الصين الذهبية الدولية في الارتفاع.وارتفع سعر سهم تشيفينغ جولد من حوالى 18 يوان قبل نصف عام الى اكثر من 30 يوان الان بزيادة تزيد على 60 فى المائة .

03 الدعم المنطقي المتعدد: اتجاه 2026 يجذب اهتمامًا واسعًا

في مواجهة الارتفاع المستمر لسعر الذهب، يطرح السؤال: لماذا يمكن لسعر الذهب أن يستمر في الارتفاع على خلفية النمو المتزامن في احتياطيات الذهب العالمية وإنتاجها؟هل سيستمر هذا الاتجاه في عام 2026؟

ويشير الخبراء إلى أن قيمة الذهب لم تعتمد أبدًا على علاقة العرض والطلب على السلع العادية ، ولكنها ترتبط ارتباطًا وثيقًا بنظام الائتمان العالمي والهيكل الاقتصادي.وفي الوقت الحاضر، فإن صعود معارضة العولمة، والحروب الجمركية المتكررة والحروب التجارية، وإعادة هيكلة سلسلة التوريد يولد حقبة من ارتفاع تكاليف الإنتاج، وستكون الضغوط التضخمية الهيكلية موجودة لفترة طويلة.وفي الوقت نفسه، فإن حجم الديون العالمية المرتفع يجعل البنوك المركزية مترددة في رفع أسعار الفائدة بسهولة، في حين أن نهاية "حقبة الرخصة" تجعل من الصعب على التضخم الانخفاض.هذه الحلقة المغلقة تحدد أنه من غير المرجح أن ينخفض سعر الذهب بسرعة على المدى القصير.

وبالنظر إلى أعمق، فإن ارتفاع أسعار الذهب مدفوع بتردد عوامل متعددة.أولاً، تستمر المخاطر الجيوسياسية في التصعيد، حيث لا تزال حالات مثل الصراع في الشرق الأوسط وأزمة أوكرانيا دون حل، مما عزز الطلب في السوق على الأصول الملاذية الآمنة ودفع الأموال إلى التدفق إلى الذهب، وهو "ملاذ آمن".ثانياً، يواجه الاقتصاد الأمريكي تحديات متعددة، بما في ذلك قضايا الديون وزيادة حالة عدم اليقين في السياسة، والتي أدت إلى تقليل جاذبية الأصول الدولارية وزيادة تسليط الضوء على قيمة تخصيص الذهب.

كما توفر التكلفة العالية والدورة الطويلة لتعدين الذهب دعما لسعره.وعلى عكس الإنتاج الزراعي أو الإنتاج في الصناعات الأخرى، فإن تعدين الذهب، من الحصول على حقوق التعدين، ومصادرة الأراضي، وحفر الأنفاق إلى تركيب المعدات، غالبا ما يتطلب دورة بناء من سبع إلى ثماني سنوات أو حتى أكثر من عشر سنوات.حتى بعد تعدين الخام ، فإنه يحتاج إلى المرور بعمليات معقدة مثل السحق والطحن والاستخراج الكيميائي لاستخراج عشرة غرام فقط من الذهب من كل طن من الخام.إلى جانب معالجة المخلفات ، وتكاليف العمالة ، وما إلى ذلك ،كل خطوة تتطلب كمية هائلة من الاستثمار الرأسمالي ، مما يجعل التكلفة الهامشية للذهب تستمر في الارتفاع.

ومع ذلك، هناك أيضا أصوات مختلفة في السوق.ويقول البعض إن الارتفاع الحالي في أسعار الذهب قد ينطوي على عوامل مضاربة رأس المال.على عكس موارد الطاقة مثل الفحم وخام الحديد والنفط ، لا يتمتع الذهب بطلب صناعي صارم.وبمجرد انفصاله عن دعم الطلب الحقيقي وتخضع للمضاربة المفرطة، فإنه قد يؤدي إلى فقاعة أسعار، والتي ستواجه في نهاية المطاف خطر انهيار الأسعار.

وفي مواجهة سوق الذهب المزدهر، يذكر الخبراء المستثمرين بالبقاء عقلانيين وفهم كامل لمخاطر السوق.بالنسبة للمستهلكين العاديين ، تخدم المجوهرات الذهبية بشكل رئيسي وظيفة زخرفية.يتضمن سعرها قسطًا من الحرفية ، لذلك فهي ليست مناسبة كأداة استثمارية أساسية.إذا كانت هناك حاجة إلى الاستثمار، يمكن للمرء اختيار المنتجات المالية مثل قضبان الذهب، والعملات الذهبية، أو صناديق الاستثمار المتداولة الذهب.ومع ذلك، من الضروري تخصيص الاستثمارات بشكل معقول على أساس المخاطر والتسامح الخاصة بالمرء، وتجنب مطاردة الاتجاهات الصعودية أو البيع في الركود.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.

Verwandte Informationen

الأخبار

Energy

Chemical

Rubber & plastics

Textile

Non-ferrous metals

Steel

Building materials

Agricultural & sideline products