SunSirs: Zinnpreise erhalten starke Unterstützung im mittelfristigen bis langfristigen Markt

Seit Anfang dieses Jahres hat der Zinnpreis einen Trend von "Storge-Hoch - Rückgang-Schwankung-Aufwärts" gezeigt. Zu Beginn des Jahres war aufgrund der Verzögerung bei der Wiederaufnahme der Produktion der Minen des Myanmar Wa State die Versorgung am Ende der Mine kontinuierlich knapp, was den Zinnpreis zu einem Anstieg trieb. Im April wurde die US-Politik der "reciprocal Tarife" über die Erwartungen hinaus umgesetzt, und die Bisie-Mine in der Demokratischen Republik Kongo wurde schrittweise zur Wiederaufnahme der Produktion, was zu einem schnellen Rückgang der Zinnpreise führte. Anschließend nahm Myanmar die Produktion wieder auf, aber in einem langsamen Tempo, und die enge Versorgung mit Zinnminen unterdrückte die Freisetzung der Produktion der Schmelzfabrik, und die inländischen und ausländischen Zinnbarrenbestände wurden auf mittlere und niedrigere Ebenen reduziert, die Unterstützung des Zinnpreiszentrums langsam zu steigen. Seit Anfang dieses Jahres ist der Shanghai Zinn-Futures - Preis um etwa 10% gestiegen, was stärker ist als andere Nichteisenmetallvarianten.

Mangel an Elastizität auf Angebotsseite und Kostenverschiebung

Der Hauptwiderspruch unterstützt immer noch den Zinnpreis

Die weltweiten Zinnminenressourcen sind relativ knapp, und die Wachstumsrate der Produktion ist langsam.

Die weltweiten Zinnressourcen sind relativ knapp, und die Versorgungsbeschränkungen kommen hauptsächlich vom Mineralende, wobei die jährliche Produktion der weltweiten Zinnminen auf einem Niveau von 260.000 bis 320.000 Tonnen beträgt. Aus einer langfristigen Perspektive rückläuft die Qualität der Zinnminen in den traditionellen Hauptproduktionsgebieten allmählich, und zur gleichen Zeit haben häufige Störungen der Versorgung in Übersee und unzureichende Kapitalanlagen der Industrie langfristige Angebotssteigerungen begrenzt. USGS-Daten zeigen, dass im Jahr 2023 die weltweite Zinnminenproduktion 305.000 Tonnen erreichte, mit einer zusammengesetzten Wachstumsrate von 1,95% von 1994 bis 2023, die insgesamt einen langsamen Wachstumstrend zeigte. Unter ihnen, China, Indonesien, Myanmar, Peru und die Zinnminenproduktion der Demokratischen Republik Kongo betrug 70.000, 69.000, 34.000, 26.000 und 20.000 Tonnen, was 23,3%, 23,0%, 11,3%, 8,7% und 6,7% entfiel.

Kostensteigerungen heben die Preiskette

Die ITA-Daten zeigen, dass bis 2030 das 90. Perzentil der weltweiten Zinnminen vollständigen Kosten auf 5.397,4 $/ Tonne steigen wird. Mit dem Rückgang der Grade der Minenressourcen, dem Anstieg der Energiekosten und der Zunahme der Arbeitskosten steigen die Kosten für die Zinnminen-Extraktion weiter an. Die ITA-Daten zeigen, dass die weltweiten Zinnminen-Vollkosten im Jahr 2022 bei den 50% -, 75% - und 90. Perzentil $1.556,2 / Tonne, $2.263,4 / Tonne und $2.558,1 / Tonne betragen, was deutlich höher ist als die vollen Kosten von 2010 und 2020. Es wird erwartet, dass die Gesamtkosten von Zinnminen in den 50% -, 75% - und 90. Perzentil bis 2030 weiterhin auf $2.215,8 / Tonne, $3.140,8 / Tonne und $5.397,4 / Tonne steigen werden. Die Erhöhung der Kosten für die Zinnminextraktion, die Stärkung des Zinnpreises und die hohe Konzentration und starke Verhandlungsmacht der globalen Zinnmineindustrie bieten starke Unterstützung für den Zinnpreis.

Die Erholungstempo der Zinnminen im Bundesstaat Wa in Myanmar ist relativ langsam, was eine begrenzte Unterdrückung der Zinnpreise hat.

Von 2012 bis 2015 konzentrierten sich die wichtigsten Bergbaugebiete des Bergbaudistrikts Mengxiang im Bundesstaat Wa in Myanmar auf die Gewinnung von hochgradigem Oberflächenerz, wobei der Gehalt der Freigrabenminen bis zu 5% bis 10% erreichte. Im Jahr 2017 trat das Gebiet vollständig in die Phase der unterirdischen Bergbau ein. Mit der kontinuierlichen groß angelegten Entwicklung von Myanmars Zinnminen ist der Gehalt der lokalen Zinnminen nun auf 1 bis 2 Prozent gesunken, was zu einem erheblichen Anstieg der Bergbaukosten führte. Laut USGS-Daten ist die Zinnminenproduktion in Myanmar von 54.600 Tonnen im Jahr 2018 auf 47.000 Tonnen im Jahr 2023 zurückgegangen. Bei dem aktuellen Zinnpreis beträgt der Gehalt des Erzes etwa 0,8%, um ausgeglichen zu werden, und nur über 1% wird es einen leichten Gewinn geben. Daher ist ein höherer Zinnpreis notwendig, um die Wiederaufnahme der Produktion in lokalen Minen mit niedrigeren Gehalten zu fördern. Um eine nachhaltige Nutzung der Ressourcen zu gewährleisten, ist es schwierig, die Versorgung von Zinnminen in die Spitzenperiode 2016 - 2018 zurückzukehren.

Zolldaten zeigen, dass Chinas kumulatives Importvolumen von raffiniertem Zinnerz von Januar bis Juli 72.400 Tonnen betrug, was ein Rückgang von 32,32% im Vergleich zum Vorjahr war. Das Importvolumen aus Myanmar ist trotz der Genehmigung von Bergbaugenehmigungen weiterhin langsam, die Regenzeit behindert die Wiederaufnahme der Produktion und das Landroutenverbot aus Thailand verhindert den Transport von raffiniertem Zinnerz, was es schwierig macht, die kurzfristige Versorgung mit raffiniertem Zinnerz zu verbessern. Von Januar bis Juli betrug das Importvolumen von raffiniertem Zinnerz aus Myanmar 14.200 Tonnen, ein Rückgang von 77,1 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Von Januar bis Juli betrug das Gesamtimportvolumen von Zinnerz aus anderen Ländern als Myanmar 50.800 Tonnen, ein Rückgang von 1,78% im Vergleich zum Vorjahr. Obwohl die Mine Bisie in der Kongo (DRK) die Produktion wieder aufgenommen hat, wurde die Produktionsprognose für das Gesamtjahr von 20.000 Tonnen auf 17.500 Tonnen überarbeitet. Darüber hinaus sinkt die Verarbeitungsgebühr für raffiniertes Zinnerz weiter, wobei die Verarbeitungsgebühr für 40% raffiniertes Zinnerz in der Region Yunnan auf 11.000 RMB / Tonne sinkt und die Verarbeitungsgebühr für 60% raffiniertes Zinnerz in Jiangxi unter 8.000 RMB / Tonne sinkt.

Der Semiconductor-Zyklus geht weiter

Werden Sie der wichtigste Wachstumstreiber der Zinnnachfrage

Laut ITA-Daten ist der weltweite Zinnverbrauch in den letzten Jahren stabil geblieben, mit einem Verbrauch von 3,73 Millionen Tonnen im Jahr 2024, ein Anstieg von 2% im Vergleich zum Vorjahr. In der Verbrauchsstruktur von Zinn, Löt immer noch an erster Stelle, mit 53%, Zinn-Chemie nimmt 16%, Zinnplatte nimmt 11%, Blei-Säure - Batterien besetzen 7% und andere Berufe besetzen 13%. In den nachgelagerten Anwendungen von Zinn, Löten und chemischen Feldern haben eine lange Technologiegeschichte, und das kommerzielle Anwendungsfeld hat einen stabilen Zustand gezeigt. In den letzten Jahren hat jedoch die boomende Entwicklung der Halbleiter - und Photovoltaikindustrie den Zinnverbrauch getrieben.

Die Elektronikindustrie ist die wichtigste Anwendungsrichtung für Löt, einschließlich Unterhaltungselektronik, Kommunikation, Computer, Automotive-Elektronik und andere Felder. Der weltweite Halbleiterumsatz hat seit Ende 2023 einen signifikanten Erholungstrend gezeigt, und der weltweite Halbleiterumsatz hat sich im Vergleich zum Vorjahr positiv entwickelt, mit einem Umsatzvolumen von 599,1 Milliarden RMB im Juni 2025, einem Anstieg von 19,6% im Vergleich zum Vorjahr. Mit der Implementierung von KI-Anwendungen werden Unterhaltungselektronikprodukte ständig innovativ und aktualisiert, was den globalen Halbleiterzyklus zur Erholung antreibt.

Mit dem Trend der steigenden Bergbaukosten aufgrund des Rückgangs der Ressourcenqualitäten in traditionellen Zinn-Produktionsgebieten und der begrenzten langfristigen Angebotssteigerung aufgrund unzureichender Kapitalanlagen der Industrie wird erwartet, dass die Elastizität der zukünftigen Zinnversorgung niedrig bleibt. Es wird weiterhin erwartet, dass dies während des Anpassungsprozesses eine starke Unterstützung für die Zinnpreise darstellt, und die Erholung des Halbleiterzyklus bleibt die wichtigste Wachstumskraft für die Zinnnachfrage.

Als integrierte Internetplattform, die Benchmarkpreise bereitstellt; Am 22. September betrug der Benchmarkpreis von Zinn auf SunSirs 269.330,00 RMB pro Tonne, ein Rückgang von 1,42% im Vergleich zu Anfang dieses Monats (273.220,00 RMB pro Tonne).

Anwendung von SunSirs Benchmark Pricing

Händler können Spot - und Vertragstransaktionen basierend auf dem Preisprinzip der vereinbarten Markup und Preisformel (Transaktionspreis = SunSirs Preis + Markup) bewerten.

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