Nouvelles

SunSirs : Pourquoi l'or est-il si fou en 2025 ?

January 07 2026 10:25:46 China Geological Survey (lkhu)

Le 23 décembre 2025, le marché mondial de l'or a été témoin d'un moment historique L'or spot s'est ouvert à 4444,98 $l'once, soit l'équivalent de 1004,8 yuans par gramme, et a continué à augmenter au cours de la séance. Au 24 décembre, il s'élevait à 4488,59 $l'once, équivalent à 1013 yuans par gramme, franchissant officiellement la barre des 1 000 yuans par gramme. Il s'agit de la troisième hausse significative après celles d'avril et d'octobre de cette année, avec une augmentation annuelle cumulée approchant de 70 %, Il n'est qu ' après la hausse de 130% enregistrée lors de la deuxième crise pétrolière en 1979 et de la période de forte inflation aux États-Unis, ce qui en fait la tendance phénoménale la plus accrocheuse du marché financier annuel.

Alors que les prix internationaux de l'or ont fortement augmenté, le marché intérieur de l'or de bijoux s'est réchauffé simultanément. La dernière cotation du 23 décembre montre que le prix des bijoux en or pur de grandes marques telles que Chow Sang Sang, Lao Feng Xiang et Chow Tai Fook a augmenté d'environ 30 yuans par rapport à la veille, et que celui de Caibai Jewelry a augmenté de 22 yuans. Cependant, contrairement à la tendance du marché, la situation de consommation de nombreux magasins d'or n'est pas optimiste. Un représentant des ventes de Lao Miao Gold a déclaré aux journalistes qu ' il n'y avait pas eu de ventes depuis plusieurs jours ouvrables consécutifs, en particulier en matière d'or de bijoux. Les données montrent que, contrairement à la popularité du marché terminal, la consommation d'or de la Chine au cours des trois premiers trimestres de cette année a diminué de 7,95% en glissement annuel, dont la consommation de bijoux en or a chuté de 32,50 %, tandis que la consommation de lingots et de pièces d'or a contré la tendance et a augmenté de 24,55 %. présentant une caractéristique distincte de « consommation de refroidissement et investissement de chauffage ».

01 Les banques centrales du monde entier continuent d'acheter de l'or, devenant un stabilisateur pour les prix de l'or

La hausse continue des prix de l'or est inséparable du soutien des augmentations collectives des avoirs par les banques centrales mondiales. En tant que ressource stratégique mondiale, le rôle de l'or dans la sauvegarde de la sécurité économique et financière nationale est devenu de plus en plus important, ce qui en fait un choix de base pour diversifier les actifs de réserve dans divers pays. Les données de la Banque populaire de Chine montrent qu'à la fin du mois de novembre 2025, les réserves d'or de la Chine ont atteint 74,12 millions d'onces, soit une augmentation de 30 000 onces par rapport au mois précédent, atteignant 13 mois consécutifs d'augmentations, ce qui démontre la reconnaissance à long terme du pays de la valeur stratégique de l'or.

Ce n'est pas seulement la Chine ; la « frénésie d'achat d'or » parmi les banques centrales mondiales qui a commencé en 2022 se poursuit. Selon les statistiques du Conseil mondial de l'or, en octobre 2025, les achats nets d'or par les banques centrales du monde entier ont atteint 53 tonnes, soit une augmentation de 36% en glissement mensuel, établissant la demande nette mensuelle la plus importante de l'année. Parmi eux, la Banque Nationale de Pologne a particulièrement bien performé tout au long de l'année, achetant plus de 60 tonnes d'or au cours des trois premiers trimestres. Les banques centrales de pays tels que le Kazakhstan, le Brésil et l'Azerbaïdjan ont également continué d'augmenter leurs efforts d'achat d'or. Fin octobre, les achats nets d'or par les banques centrales mondiales depuis le début de l'année avaient atteint 254 tonnes, et 95 % des banques centrales interrogées s'attendaient à ce que les réserves d'or des banques centrales mondiales continuent d'augmenter l'année prochaine.

La logique fondamentale derrière les achats continus d'or par les banques centrales est l'ajustement de la confiance dans les actifs en dollars », ont analysé les experts de l'industrie. Au cours des dernières années, l'ampleur de la dette américaine a atteint six fois son revenu fiscal annuel, tombant dans un cercle vicieux de « emprunter de nouvelles dettes pour rembourser les anciennes ». Couplé à des facteurs tels que les guerres douanières et la fermeture du gouvernement, le crédit du dollar américain a été impacté. En tant qu ' actif « sans risque de crédit », l'or est devenu le choix optimal pour divers pays pour diversifier les risques de réserves sous la tendance de la dédollarisation, fournissant un soutien solide aux prix de l'or.

02 Réalisations fréquentes en exploration et exploitation minière, l'industrie se dirige vers une nouvelle étape de développement de haute qualité

Depuis le début de cette année, l'industrie de l'or de la Chine a été témoin d'une série de bonnes nouvelles dans les domaines de l'exploration et de l'exploitation minière, les réserves de ressources et la production atteignant une croissance. Au cours des trois premiers trimestres de 2025, la production intérieure d'or brut a atteint 271.782 tonnes, soit une augmentation de 3.714 tonnes par rapport à la même période en 2024, soit une croissance annuelle de 1,39 %, montrant une capacité d'approvisionnement stable.

En termes d'exploration, plusieurs super-grands gisements d'or ont été découverts l'un après l'autre En novembre, la province du Liaoning a prouvé avec succès le premier gisement d'or de faible teneur de 1 000 tonnes de super-grande taille du pays - la mine d'or de Dadonggou, qui est le plus grand gisement d'or unique trouvé depuis la fondation de la République populaire de Chine. Il a passé la démonstration économique pour le développement et l'utilisation, avec de bons avantages attendus. Le même mois, le projet « Exploration du gisement d'or de Dongbeizhai dans le comté de Songpan, province du Sichuan » a passé l'examen par le Centre d'évaluation des réserves de ressources minérales de la province du Sichuan. Les résultats montrent que la mine d'or de Dongbeizhai a ajouté 28,24 tonnes de ressources en or dans cette revue, avec une ressource d'or prouvée cumulative de 81,06 tonnes, atteignant une échelle super grande, et la teneur moyenne en or est de 3,75 grammes par tonne. C'est actuellement la plus grande mine d'or en termes de ressources qui a complété le dépôt au Sichuan. En octobre, le Département des ressources naturelles de la province du Gansu a annoncé la découverte d'une nouvelle grande mine d'or dans la zone de Qianhongquan-Heishan Beitang de la ville de Yumen, avec des ressources d'or nouvellement ajoutées dépassant 40 tonnes, ce qui équivaut au volume de ressources de deux grandes mines d'or.

Au-delà des zones aurifères traditionnelles, des percées ont également été réalisées dans la région du sud-est. Dans le projet de recensement du minerai d'or dans la région de Lunsan mené par le Département des ressources naturelles de la province du Jiangsu, 4 trous sur 6 ont rencontré des corps de minerai d'or industriel, avec une épaisseur de minerai allant de 3 à 5 mètres et la teneur la plus élevée atteignant 7 grammes par tonne. Il est prévu d'ajouter plus de 5 tonnes de ressources aurifères et de soumettre une zone de production de minéraux de taille moyenne ou plus grande. En outre, il y a eu des découvertes majeures dans plusieurs zones minières sous la responsabilité du système d'enquête complète des ressources naturelles, "équipe nationale" de la Chine pour la prospection aurifère - le centre d'enquête complète des ressources naturelles de Hohhot à Hadamongou, ville de Baotou, Mongolie intérieure ; le centre d'enquête géologique de la zone côtière de Yantai dans la région de Jiaodong, ville de Yantai, province du Shandong ; Le centre d'enquête sur les ressources minérales de Xi 'an à Zhaishang, comté de Min, province du Gansu ont également fait de nouvelles découvertes, avec des réserves d'or dépassant chacune 100 tonnes.

En termes de technologie minière, l'industrie aurifère de la Chine se dirige vers une nouvelle étape de développement de haute qualité. Au cours des trois premiers trimestres de 2025, le projet d'arbre auxiliaire de la mine d'or Sanshandao a été achevé en toute sécurité, avec une profondeur de 2005 mètres, réalisant une percée historique dans la technologie de construction de mines ultra-profondes. Dans le même temps, l'exploitation minière intelligente et verte a été globalement accélérée. Des entreprises de premier plan telles que Zijin Mining et Shandong Gold ont généralement promu des technologies telles que l'exploitation minière à découpe et remplissage et le traitement intelligent des minéraux numériques, qui ont non seulement réduit les coûts et augmenté l'efficacité, mais ont également considérablement amélioré les normes de sécurité et de protection de l'environnement.

Il convient de noter que les entreprises aurifères nationales accélèrent leur aménagement mondial et leur opération de capital. Zijin Mining a acquis la grande mine d'or Raygorodok au Kazakhstan pour 1,2 milliard de dollars américains. La mine produit environ 5,5 tonnes d'or par an avec une durée de vie restante de 16 ans. En septembre, Zijin Gold International a été cotée à la Bourse de Hong Kong, devenant une étape importante dans le développement mondial de l'industrie aurifère de la Chine. Après que le groupe Zhaojin ait acquis 100% des actions de Jindu State Investment, son chiffre d'affaires devrait atteindre 149,26 milliards de yuans. Chifeng Gold, Shandong Gold et d'autres entreprises améliorent également continuellement leur disposition de la chaîne industrielle par le biais d'une cotation en actions H et d'investissements stratégiques.

La forte performance des prix de l'or a été directement transmise sur le marché des capitaux. En 2025, le secteur de l'or est devenu une « piste étoile » sur les marchés boursiers A-share et de Hong Kong. Les entreprises de premier plan du secteur se sont particulièrement bien comportées. La valeur marchande de Zijin Mining est demeurée supérieure à 800 milliards de yuans. Les cours des actions des principaux cibles tels que Shandong Gold et China Gold International ont continué de se renforcer. Le cours des actions de Chifeng Gold est passé d'environ 18 yuans il y a six mois à plus de 30 yuans maintenant, avec une augmentation de plus de 60 %.

03 Supports logiques multiples : la tendance 2026 attire l'attention

Face à la hausse continue du prix de l'or, une question se pose : pourquoi le prix de l'or peut-il continuer à augmenter dans un contexte de croissance simultanée des réserves et de la production d'or mondiales ? Cette tendance se poursuivra-t - elle en 2026 ?

Les experts soulignent que la valeur de l'or n'a jamais dépendu de la relation entre l'offre et la demande des matières premières ordinaires, mais est étroitement liée au système de crédit mondial et à la structure économique.À l'heure actuelle, la montée de l'anti-mondialisation, les guerres douanières et commerciales fréquentes et la restructuration de la chaîne d'approvisionnement donnent naissance à une ère de coûts de production plus élevés et de pressions inflationnistes structurelles qui subsisteront pendant longtemps. Dans le même temps, l'ampleur élevée de la dette mondiale rend les banques centrales réticentes à relever facilement les taux d'intérêt, tandis que la fin de « l'ère du bon marché » rend difficile la baisse de l'inflation. Cette boucle fermée détermine que le prix de l'or ne devrait pas baisser rapidement à court terme.

En regardant plus en profondeur, la hausse des prix de l'or est entraînée par la résonance de multiples facteurs Tout d'abord, les risques géopolitiques continuent de s'intensifier, des situations telles que le conflit au Moyen-Orient et la crise en Ukraine restant non résolues, ce qui a stimulé la demande du marché pour des actifs de refuge et incité des fonds à affluer vers l'or, un « refuge sûr ». Deuxièmement, l'économie américaine est confrontée à de multiples défis, notamment les problèmes de dette et l'incertitude politique accrue, qui ont réduit l'attractivité des actifs en dollars et mis en évidence la valeur d'allocation de l'or.

Le coût élevé et le long cycle d'extraction de l'or soutiennent également son prix. Contrairement à la production agricole ou à la production dans d'autres industries, l'exploitation aurifère, de l'obtention de droits miniers, de l'expropriation des terres, de l'excavation de tunnels à l'installation d'équipements, nécessite souvent un cycle de construction de sept à huit ans voire plus de dix ans. Même après l'extraction du minerai, il doit passer par des processus complexes tels que le concassage, le broyage et l'extraction chimique pour extraire seulement une douzaine de grammes d'or de chaque tonne de minerai. Couplé au traitement des résidus, aux coûts de main-d'œuvre, etc., Chaque étape nécessite une énorme quantité d'investissement en capital, ce qui fait que le coût marginal de l'or continue d'augmenter.

Cependant, il y a aussi des voix différentes sur le marché. Certains soutiennent que la hausse actuelle des prix de l'or peut impliquer des facteurs de spéculation sur les capitaux Contrairement aux ressources énergétiques telles que le charbon, le minerai de fer et le pétrole, l'or n'a pas de demande industrielle rigide. Une fois qu ' elle est détachée du soutien de la demande réelle et soumise à une spéculation excessive, elle peut conduire à une bulle des prix, qui risque éventuellement d'effondrer les prix.

Face au marché de l'or en plein essor, les experts rappellent aux investisseurs de rester rationnels et de comprendre pleinement les risques du marché. Pour les consommateurs ordinaires, les bijoux en or servent principalement une fonction décorative. Son prix inclut une prime d'artisanat, il ne convient donc pas comme outil d'investissement principal. S'il y a un besoin d'investissement, on peut choisir des produits financiers tels que des lingots d'or, des pièces d'or ou des ETFs en or. Cependant, il est nécessaire d'allouer raisonnablement les investissements en fonction de son propre risque et de sa tolérance, et d'éviter de poursuivre les tendances à la hausse ou de vendre dans un ralentissement.

Si vous avez des questions ou des besoins d'achat, n'hésitez pas à contacter SunSirs avec support@sunsirs.com.

Verwandte Informationen

Nouvelles

Energy

Chemical

Rubber & plastics

Textile

Non-ferrous metals

Steel

Building materials

Agricultural & sideline products