SunSirs: O impacto da construção do mercado de carbono na indústria do alumínio

Com a implementação do Mecanismo de Ajuste das Fronteiras de Carbono da UE (CBAM) e o aprofundamento do mercado interno de carbono, a indústria de alumínio eletrolítico está enfrentando certas pressões de transformação. Até 2026, a implementação do CBAM aumentará o custo de emissão de carbono do alumínio na região europeia em 20 a 50 dólares. Em 2027, a implementação do sistema de alocação paga na China marcará a entrada oficial da indústria de alumínio eletrolítico na "era dos custos de carbono ", tornando-se uma" linha divisória " na remodelação do padrão industrial. Neste contexto, as empresas de alumínio hidrelétrico, com sua vantagem de baixa emissão de carbono, ganharão oportunidades de desenvolvimento estrutural, enquanto as empresas de alumínio de energia térmica, devido à pressão dos custos de emissão de carbono, enfrentarão sérios desafios.

A implementação gradual do CBAM da UE

O CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism, Mecanismo de Ajuste das Fronteiras do Carbono) é uma política estabelecida pela União Europeia para lidar com o "vazamento de carbono". O objetivo é garantir uma concorrência justa nos custos de carbono entre os produtos importados e os produtos produzidos na UE, impondo uma taxa de emissão de carbono sobre os produtos importados. A implementação do CBAM afetará o custo das empresas de exportação de alumínio da China. Do caminho de implementação do CBAM, a construção do mercado de carbono no exterior é dividida em três etapas: período de transição, tributação inicial e implementação completa. De 2026 a 2033, durante o período de tributação inicial, apenas as emissões diretas são tributadas, o que significa que o imposto sobre o carbono é imposto sobre a eletricidade auto-abastecida e as ligações de processamento. A partir de 2034, 100% de tributação direta será implementada.

As emissões diretas de carbono da indústria de eletrólise de alumínio no exterior vêm principalmente do consumo de ânodo e do efeito ânodo, entre os quais, o consumo de ânodo é a principal fonte. De acordo com o MRV Dados (Monitoramento, Relatório, Verificação) da Associação Internacional de Alumínio (IAI) e várias empresas de fundição de alumínio em 2024, a emissão direta média do processo de eletrólise de alumínio é de cerca de 1,57 toneladas de CO2e / tonelada de alumínio (do qual, a emissão de carbono do consumo do ânodo é de cerca de 1,42 toneladas de CO2e / tonelada de alumínio, e o efeito do ânodo é de cerca de 0,15 toneladas de CO2e / tonelada de alumínio). A Comissão Europeia estabeleceu a intensidade de emissão de referência da indústria de eletrólise de alumínio em 1,55 toneladas de CO2e / tonelada de alumínio em 2026, de acordo com o Regulamento de Implementação do CBAM.

No exterior, existem diferenças significativas nas emissões diretas de carbono entre as diferentes regiões. Nas regiões com energia verde, como Noruega, Canadá e Islândia, que dependem da energia hidrelétrica e eólica, as emissões diretas de carbono são principalmente do consumo de ânodo, aproximadamente 1,2 a 1,5 toneladas de CO2e por tonelada de alumínio, devido às emissões indiretas extremamente baixas da eletricidade. Em regiões com energia térmica, como o Sudeste Asiático (por exemplo, Vietnã, Indonésia) e o Oriente Médio (por exemplo, Na Arábia Saudita), que depende parcialmente da energia a carvão, as emissões diretas são ligeiramente maiores, aproximadamente 1,6 a 1,8 toneladas de CO2e por tonelada de alumínio, devido à qualidade desigual dos ânodos e à intensidade de consumo ligeiramente maior.

Tomando fundições de alumínio europeias com altas emissões de carbono como exemplo, as emissões diretas são de cerca de 2 toneladas de CO2e por tonelada de alumínio, o preço do carbono da UE é de 90 euros / tonelada e a alocação gratuita em 2026 é de 97,5%. Imposto sobre o carbono = (2 - 1,55 Ω)— 97,5% de— 90 anos‰ˆ 44 euros / tonelada de alumínio (cerca de 50 dólares americanos / tonelada). Em 2026, a implementação do CBAM na região europeia pode levar a um aumento no custo do alumínio de US $20 ~ US $50. Com o aumento do preço do carbono na UE, a diferença de custo entre o alumínio térmico e o alumínio verde está se ampliando ainda mais.

Mercado doméstico de carbono

Três etapas do caminho de implementação da construção

A construção do mercado doméstico de carbono segue a lógica de "piloto primeiro, expansão gradual e melhoria do mecanismo ", e é dividida em três etapas: implementação inicial (2024 - 2026), aprofundamento e melhoria (a partir de 2027) e plena maturidade (antes de 2030). O objetivo principal é construir um sistema de preços de carbono de "controle total + gerenciamento de cotas + transações de mercado" e promover a transformação verde das indústrias de alto consumo de energia.

Em 2026, todos os direitos de emissão de carbono no mercado de carbono da China serão gratuitos. De 2027 a 2029, a construção do mercado de carbono adotará o método de referência e estabelecerá de 5% a 10% das licenças pagas. O impacto na indústria de alumínio eletrolítico é o surgimento de uma lacuna da indústria de 3,4 milhões a 1,2 milhões de toneladas por ano, e o custo do carbono muda de implícito para explícito. Depois de 2030, a proporção de licenças de emissão de carbono livre na indústria de alumínio eletrolítico diminuirá ano a ano. Se o preço do carbono atingir 100 RMB a 150 RMB / tonelada, o custo de uma tonelada de alumínio aumentará em 200 RMB a 2000 RMB.

Emissões de carbono domésticas e estrangeiras

As diferenças nos sistemas contábeis são comparadas

As diferenças entre as regras nacionais do mercado de carbono e o CBAM da UE em termos do sistema de contabilização das emissões de carbono se concentram nas sete dimensões de fronteira contabilística, cobertura da fonte de emissão, tipos de gases, qualidade dos dados, fator de emissão de energia, dedução do preço do carbono e requisitos de conformidade, que afetam diretamente a lógica de cálculo do custo do carbono das empresas e a competitividade do mercado.

A diferença entre os dois pode ser a diferença entre "estágio de desenvolvimento " e" orientação política ". A China está no "estágio final da industrialização ", que precisa equilibrar" crescimento econômico " e "redução de carbono ". Portanto, as regras se concentram mais na contabilidade de gases dos "processos principais", a fim de promover a redução das emissões de carbono corporativas e reduzir as emissões domésticas de carbono. As regras da UE se concentram mais na contabilização do gás do "ciclo de vida inteiro", com o objetivo de equilibrar o "custo do carbono em casa e no exterior" e evitar o vazamento de carbono. A construção de diferentes mercados de emissão de carbono em casa e no exterior tem um impacto significativo no custo futuro da indústria de alumínio, e as empresas de exportação de alumínio enfrentam uma situação de imposto de carbono mais complexa.

Diferenças no cálculo do custo das emissões de carbono

Impacto nas empresas exportadoras

Em 2026, o CBAM europeu (Mecanismo de Ajuste das Fronteiras de Carbono) só cobrará as emissões diretas de carbono, e sua fórmula de custo de coleta é: custo do CBAM = (emissão direta de carbono de tonelada de alumínio na fundição de alumínio - alocação gratuita da UE)—(Preço de mercado de carbono da UE - Preço de mercado de carbono da China)— Taxa de câmbio.

Entre eles, a emissão de carbono da eletrólise de alumínio é dividida em emissão direta e emissão indireta. A emissão direta vem principalmente da combustão de combustível no processo de produção (como o gás natural e o carvão usados para aquecimento de células eletrolíticas) e processo (como a emissão de CO2 da oxidação de blocos de carbono do ânodo). De acordo com o "Relatório de Emissão de Carbono da Indústria de Eletrólise de Alumínio da China", a emissão direta de CO2 por tonelada de alumínio é de cerca de 1,8 toneladas, representando 14% da emissão total. A emissão indireta vem principalmente da emissão de carbono da eletricidade comprada (energia a carvão da rede ou energia verde). Se a energia a carvão da rede for usada, a emissão indireta de CO2 por tonelada de alumínio é de cerca de 11,2 toneladas (representando 86% da emissão total); se a energia verde (hidrelétrica, energia eólica, fotovoltaica) for usada, a emissão indireta pode ser reduzida para menos de 2 toneladas (dependendo da proporção de energia verde).

A atribuição gratuita da UE é uma licença de emissão de carbono sem custo emitida pelo CBAM para as empresas domésticas para evitar o "vazamento de carbono " (empresas domésticas transferem capacidade de produção devido ao alto custo do carbono). A atribuição gratuita para a indústria do alumínio eletrolítico é calculada com base na intensidade média de emissão da indústria da UE: atribuição gratuita da UE (tonelada de CO2e / tonelada de alumínio) = intensidade de emissão de referência da indústria do alumínio eletrolítico da UE × proporção de alocação livre para toneladas de alumínio. A atribuição gratuita da UE diminuirá ano após ano (97,5% em 2026, 50% em 2030 e zero em 2034), e o custo do CBAM para as empresas de alumínio eletrolítico aumentará à medida que a atribuição gratuita diminuirá.

Suponhamos que uma determinada empresa produz 1 tonelada de alumínio refinado, usando energia térmica da rede, com uma emissão de carbono de 13 toneladas de CO2 por tonelada de alumínio.(1,8 toneladas diretamente + 11,2 toneladas indiretamente); o preço do carbono da UE é de 90 euros / tonelada de CO2, o preço do carbono chinês é de 100 RMB / tonelada de CO2 e a taxa de câmbio é de 7,8:1; a emissão tributável = 1,8 toneladas - 1,55 toneladas— 97,5% do‰ˆ 0,825 toneladas, a diferença de preço do CO2 carbono (RMB) = (90 euros × 7,8) - 100 RMB / tonelada de CO2 ≈ 602 RMB / tonelada de CO2, então o custo do CBAM = 0,825 toneladas × RMB 602 / tonelada‰ˆ 496.65 RMB / tonelada de alumínio. Portanto, se a empresa exportadora usar a produção de processamento de ingots de alumínio térmico e exportações para a área da UE após 2026, o custo total aumentará em 496,65 RMB / tonelada de alumínio.

Em resumo, quanto maior a diferença entre o preço do carbono da UE e o preço do carbono da China, maior o custo do CBAM. Se as empresas chinesas comprarem créditos de carbono ou usarem CCER (Reduzções Voluntárias Certificadas Nacionais de Emissão) para compensar as emissões de carbono através do mercado nacional de carbono, isso pode reduzir parte do custo do preço do carbono da China. Para as empresas de exportação de alumínio a jusante, o impacto de custos do CBAM no alumínio eletrolítico depende principalmente da intensidade de emissão de carbono (alumínio térmico > alumínio verde), as licenças gratuitas da UE (diminuição ano a ano) e a lacuna de preço do carbono (preço do carbono da UE > preço do carbono da China).

Como uma plataforma de internet integrada que fornece preços de referência; Em 29 de setembro, o preço de referência do alumínio pela SunSirs foi de 20.783,33 RMB por tonelada, um aumento de 0,18% em comparação com o início deste mês (20.746,67 RMB por tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricing

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

Se você tiver quaisquer perguntas ou necessidades de compra, não hesite em entrar em contato com a SunSirs por support@sunsirs.com.