SunSirs: Preços dos metais preciosos continuaram a cair acentuadamente

Depois de atingir recorde, os preços dos metais preciosos caíram acentuadamente

De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, em 28 de outubro de 2025, o preço de mercado spot do ouro foi de 908,26 RMB / grama, um aumento de 4,15% em relação ao preço de mercado spot do ouro de 872,11 RMB / grama no início deste mês (1 o de outubro) e uma queda de 7,90% em relação ao preço de mercado spot do ouro de 986,21 RMB / grama em 21 de outubro. O preço do ouro subiu primeiro e depois caiu dentro do mês, estabelecendo repetidamente novos máximos no estágio inicial, e começou a cair dos máximos na segunda metade do mês. O preço global ainda estava em um máximo histórico absoluto.

De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, o preço médio de mercado da prata em 28 de outubro de 2025 foi de 11.168,67 RMB / kg, um aumento de 2,56% em relação ao preço médio de mercado da prata de 10.890,33 RMB / kg no início deste mês.(1 de outubro), e uma queda de 5,50% em relação ao preço médio de mercado da prata de 11.891 RMB / kg em 21 de outubro.

Tendências de preços de metais preciosos e petróleo bruto em um olhar

Desde 2025, a correlação de preços entre os metais preciosos e o petróleo bruto Brent mudou de uma correlação positiva fraca no curto prazo para uma correlação negativa significativa a longo prazo.

Uma comparação das tendências de preços de metais preciosos para ouro e prata no ano passado

Durante o ano passado, ouro e prata mantiveram consistentemente uma forte correlação positiva. Seus preços geralmente flutuaram na mesma direção, com suas tendências ascendentes e descendentes em grande parte sincronizadas durante a maioria dos períodos. Por exemplo, durante a tendência ascendente do final de outubro de 2024 a abril de 2025, bem como as flutuações subsequentes e o movimento ascendente subsequente, as duas linhas de tendência se alinharam em grande parte.

O que levou à recente correção de preços?

O recente declínio nos preços do ouro foi o resultado de múltiplos fatores, incluindo a flexibilização geopolítica, um dólar mais forte, uma correção técnica, mudanças nas expectativas de política do Federal Reserve e um declínio sazonal na demanda física.

1. Riscos geopolíticos diminuíram e a demanda por refúgio seguro caiu

As tensões geopolíticas, que anteriormente haviam apoiado a ascensão do ouro, mostraram um relaxamento significativo. No que diz respeito ao conflito Rússia-Ucrânia, o presidente ucraniano Zelensky expressou sua prontidão para acabar com o conflito, e os dois lados chegaram a uma declaração usando a linha de contato atual como ponto de partida para as negociações. Houve também desenvolvimentos positivos no Oriente Médio, com um avanço nas negociações de cessar-fogo entre Israel e o Hamas, reduzindo o risco de uma ofensiva terrestre em grande escala. Enquanto isso, as relações comerciais China-EUA estavam sinalizando um descongelamento, com o governo Trump suspendendo temporariamente seu plano de impor tarifas de 100% na China e planejando negociações comerciais no final de outubro. Estes desenvolvimentos enfraqueceram diretamente a demanda do mercado por ouro como um porto seguro, levando a uma rápida saída de fundos do mercado de ouro.

2. O fortalecimento do dólar dos EUA suprimiu os preços do ouro

O índice do dólar dos EUA recentemente se recuperou, quebrando 104 em 23 de outubro (uma nova alta do ano). O ouro tem preço em dólares americanos, e um dólar mais forte torna o ouro mais caro para os investidores que detêm outras moedas, amortecendo a demanda. A força do dólar é impulsionada por dados econômicos fortes dos EUA, o aumento do otimismo do mercado sobre as perspectivas econômicas dos EUA e a incerteza em torno da política monetária do Federal Reserve, o que também aumentou o apelo do dólar.

3. Condições técnicas de sobrecompra desencadearam tomada de lucro e venda

Os preços do ouro haviam subido dramaticamente, quebrando US $4.380 por onça em Londres em 17 de outubro, um recorde. Este aumento cumulativo de curto prazo excedeu 30%, e os indicadores técnicos foram severamente sobrecomprados (o RSI permaneceu acima de 70 por vários dias consecutivos). Esta tendência ascendente extrema acumulou uma grande quantidade de captação de lucros. Quando os sinais de mercado de baixa surgiram, os investidores correram para obter lucros, desencadeando uma reação em cadeia de venda. Além disso, as ordens de venda automatizadas acionadas por sistemas de negociação algorítmica depois que os preços caíram abaixo dos principais níveis de suporte amplificaram ainda mais o declínio, criando uma situação de "compra-matar - comprar".

4. Mudanças nas expectativas de política do Fed e aumento dos custos de oportunidade

As expectativas do mercado sobre o ritmo dos cortes de juros do Federal Reserve foram divididas. Embora a maioria das antecipasse um corte de 25 pontos-base na reunião do final de outubro, declarações recentes de autoridades do Fed sinalizaram uma postura cautelosa em meio a um tom cauteloso, sugerindo que o corte das taxas pode não representar uma mudança de política, mas sim uma medida de seguro. Esta incerteza fez com que a probabilidade de um corte cumulativo de 50 pontos base no mercado em dezembro caísse de 94% para 87%, empurrando as taxas de juros reais de -0,1% para 0,2%. Isso aumentou o custo de oportunidade de manter o ouro, amortecendo o sentimento de alta.

5. Declínio sazonal da demanda física

Como um grande consumidor global de ouro, a temporada de pico de compras de Diwali da Índia terminou e o frenesí de compras impulsionado pelas férias diminuiu, inaugurando a tradicional temporada de compras de ouro. Dados do Conselho Mundial do Ouro mostraram que as importações de ouro da Índia em outubro caíram cerca de 35% mês a mês, de 120 toneladas em setembro para 78 toneladas. Este declínio sazonal na demanda enfraqueceu diretamente a capacidade do mercado de absorver o ouro. A demanda doméstica também esfriou, com saídas líquidas do mercado de ETFs de ouro refletindo o impacto da queda dos preços no sentimento dos investidores de varejo.

Previsão de mercado:

O declínio dos metais preciosos desta vez foi o resultado da ressonância de fatores como a captação de lucros, a flexibilização geopolítica, a pressão de liquidez e a deterioração da estrutura de. Trata-se de um ajuste gradual após o aumento anterior.

No futuro, o mercado de metais preciosos flutuará no curto prazo, divergirá no médio prazo e melhorará a longo prazo. De uma perspectiva de longo prazo, fatores como as compras contínuas de ouro pelos bancos centrais globais para promover a diversificação das reservas e os desafios de longo prazo enfrentados pelo sistema de crédito do dólar dos EUA continuarão a fornecer apoio a longo prazo aos preços do ouro.

Se você tiver quaisquer perguntas ou necessidades de compra, sinta-se à vontade para entrar em contato com SunSirs com support@sunsirs.com.