SunSirs: Atributos estratégicos de recursos da prata se tornaram mais proeminentes, levando os preços a máximas recorde

Preços do ouro subiram e preços da prata atingiram novos máximos

De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, a partir de 13 de novembro de 2025, o preço de mercado spot do ouro na sessão matutina foi de 957,69 RMB / grama, um aumento de 4,25% em comparação com o preço de mercado spot do ouro de 918,62 RMB / grama no início do mês (1 o de novembro).

De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, o preço médio de mercado da prata na sessão matutina de 13 de novembro de 2025 foi de 12.420 RMB / kg, um aumento de 8,23% em comparação com o preço médio de mercado da prata no início do mês (1 o de novembro) de 11.476 RMB / kg, estabelecendo um novo recorde histórico.

Visão geral das tendências dos preços dos metais preciosos e do petróleo bruto

Desde 2025, a correlação de preços entre os metais preciosos e o petróleo bruto Brent mudou de uma correlação positiva fraca no curto prazo para uma correlação negativa significativa a longo prazo. Em 13 de novembro, os preços dos metais preciosos subiram enquanto os preços do petróleo bruto caíram.

Uma comparação das tendências de preços dos metais preciosos ouro e prata ao longo do ano passado

Olhando para o ano passado, o ouro e a prata mantiveram uma forte correlação positiva. As mudanças de preço do ouro e da prata geralmente flutuam na mesma direção, e suas tendências para cima e para baixo são em grande parte sincronizadas na maior parte do tempo. Por exemplo, durante a fase ascendente do final de outubro de 2024 a abril de 2025, e durante as flutuações subsequentes e movimentos ascendentes adicionais, as linhas de tendência de ambos estavam basicamente na mesma direção.

Preços da prata atingem um novo recorde; preços domésticos e internacionais invertidos

Em 13 de novembro de 2025, os preços da prata atingiram um novo recorde. Em termos de mercados domésticos e internacionais, a prata de Xangai foi mais de 400 RMB / kg mais cara do que a prata de Londres em termos de RMB. O recente aumento nos preços da prata destaca seu status de recurso estratégico. Em novembro de 2025, tanto a China quanto os Estados Unidos introduziram novas políticas em relação à prata que refletem seus atributos estratégicos de recursos. A China se concentrou em melhorar os controles de exportação para garantir a segurança dos recursos, enquanto os Estados Unidos sinalizaram seu apoio e controle ao incluí - lo em sua lista de minerais críticos. Os detalhes da política específica são os seguintes:

A China: O Ministério do Comércio emitiu o Documento n o 68 de 2025, atualizando a prata para um recurso estratégico e incorporando-a ao sistema nacional de gerenciamento de segurança de recursos no mesmo nível que o tungstênio e o antimônio. As empresas de fabricação orientadas para a exportação devem cumprir os seguintes requisitos: produção anual de prata de 80 toneladas ou mais em 2024 (40 toneladas para as regiões ocidentais) e desempenho de exportação todos os anos de 2022 a 2024; as empresas de distribuição devem ter desempenho de exportação contínuo durante o mesmo período e passar pelas certificações do sistema relevante. A política prioriza o apoio às empresas com uma cadeia industrial completa, conformidade e alta tecnologia. Esta medida levará os recursos da indústria a se concentrarem em grandes empresas e fortalecerá o controle da China sobre o fornecimento global de prata.

Fatores macroeconômicos impulsionaram preços de metais preciosos para cima

Em 13 de novembro de 2025, os metais preciosos subiram, impulsionados principalmente por uma confluência de fatores, incluindo expectativas fortalecidas de um corte de taxas do Federal Reserve, aumento da aversão ao risco do mercado, liquidez melhorada e importância estratégica da prata. As razões específicas são as seguintes:

1. Mudança de pombas do Federal Reserve levou a um aumento abrangente nas expectativas de cortes de juros

Mudanças de pessoal oficial alimentaram as expectativas de flexibilização da política: em 12 de novembro, o presidente do Fed de Atlanta, Bostic (uma figura falcão), anunciou de repente sua aposentadoria antecipada, levando a especulações do mercado de que Trump poderia nomear um candidato conservador para suceder-lo. Esta mudança reforçou ainda mais as expectativas de uma mudança acelerada para o relaxamento do Fed, impulsionando diretamente os preços do ouro e da prata. Enquanto isso, vários funcionários do Fed também sinalizaram flexibilização, com Milan sugerindo que um corte de 50 pontos-base da taxa de juros em dezembro seria apropriado, e Daly e outros funcionários defendendo que permaneçam abertos a novos cortes de juros. Atualmente, o mercado prevê uma probabilidade de 69,6% de um corte da taxa de 25 pontos-base em dezembro.

Os dados econômicos fracos dos EUA sublinham a necessidade de cortes nas taxas de juros: os demissões do setor privado nos EUA aumentaram em mais de 150 mil em outubro, o nível mais alto para o mesmo período em mais de 20 anos; o PMI de manufatura ISM de outubro divulgado anteriormente foi de apenas 48,7 pontos, permanecendo abaixo da marca de 50 pontos que separa a expansão da contração; O Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan também caiu para seu nível mais baixo desde junho de 2022. Esses dados econômicos fracos reforçam a crença do mercado de que o Federal Reserve precisa impulsionar a economia através de cortes de taxas de juros. As taxas de juros mais baixas reduzem o custo de oportunidade de manter metais preciosos não-gravadores de juros, como ouro e prata. Simultaneamente, os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram para seu nível mais baixo desde 5 de novembro, pavimentando ainda mais o caminho para um aumento nos preços dos metais preciosos.

2. Aversão ao risco e fluxos de capital forneceram apoio

A incerteza desencadeou a demanda por refúgio seguro: Embora a paralisação do governo dos EUA seja provavelmente resolvida por meio de um projeto de lei de financiamento temporário, a paralisação anterior resultou na falta de dados econômicos chave, tornando o sentimento do mercado altamente volátil durante esta "lacunha de dados". Enquanto isso, a escalada dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio e na Europa levou os investidores a aumentar suas participações em metais preciosos para mitigar o risco. Além disso, o declínio do Bitcoin naquele dia viu alguns de seus fluxos de saída fluindo para o mercado de metais preciosos, proporcionando um impulso adicional para o aumento dos preços dos metais preciosos.

As compras de ouro dos bancos centrais globais reforçam a confiança do mercado: As compras contínuas de ouro pelos bancos centrais em todo o mundo fornecem apoio a longo prazo. O Banco Popular da China vem aumentando suas reservas de ouro por vários meses consecutivos, enquanto a Polônia e a Turquia também aumentaram significativamente suas reservas. Dados do Conselho Mundial do Ouro mostram que a maioria dos bancos centrais pesquisados planeja continuar aumentando suas reservas de ouro no próximo ano. Esta atividade oficial de compra de ouro aumentou significativamente a confiança do mercado nos metais preciosos e forneceu um apoio sólido aos preços.

3. Espera-se que a liquidez do mercado melhore, o que é benéfico para a avaliação dos metais preciosos

A Câmara dos Representantes dos EUA votou em 13 de novembro para acabar com a paralisação do governo, e o governo é altamente provável que reabra. Uma vez que o governo "abra ", a conta geral do Tesouro liberará uma grande quantidade de fundos, o que melhorará significativamente a liquidez do dólar no mercado. Em um ambiente de liquidez abundante, os fundos são mais propensos a fluir para ativos de refúgio seguro, como metais preciosos, ao mesmo tempo em que mitigam a volatilidade do mercado causada por lacunas de dados, aumentando ainda mais os preços dos metais preciosos.

4. A importância estratégica da prata foi fortalecida, impulsionando um aumento relacionado no setor de metais preciosos.

Políticas recentes da China e dos EUA destacaram ainda mais o valor estratégico da prata. A China incluiu a prata em seu sistema de revisão de cotas de exportação, enquanto os EUA a incluíram na lista de minerais críticos pela primeira vez. Essas políticas elevaram o status de recurso estratégico da prata, permitindo-lhe exibir uma tendência ascendente independente e forte, apesar do contexto de flexibilização macroeconômica. Como um metal precioso chave, o forte aumento do preço da prata também aumentou os preços de outros metais preciosos, como o ouro e a platina.

Previsão de preços de metais preciosos emNovembro

Os preços dos metais preciosos subiram novamente no curto prazo, e espera-se que exibam uma tendência de curto prazo de flutuações ligeiramente otimistas, um forte impulso ascendente a médio prazo e uma clara tendência ascendente a longo prazo. Especificamente, o ouro provavelmente manterá uma ampla gama de flutuações no curto prazo, enquanto a prata está mostrando uma tendência de alta e espera-se que desafia níveis mais altos.

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