SunSirs: Gigantes de mineração chineses vão em compras de ouro em 2025 - alimentados pelo poder de caixa

Em 2025, os preços internacionais do ouro encenaram um mercado de touro espetacular e recorde. A natureza localizada dos conflitos geopolíticos não conseguiu minar o status de refúgio seguro do ouro, enquanto o "frenesí de compra de ouro" em curso pelos bancos centrais globais e o risco emergente de estagflação nos mercados desenvolvidos formaram conjuntamente um fundo sólido para os preços do ouro.

Diante desta "era de ouro ", as empresas de mineração chinesas estão ativamente protegendo recursos e alavancando o fluxo de caixa robusto gerado pelos altos preços do ouro para bloquear ativos que podem contribuir imediatamente para a produção ou ter um tremendo potencial para conversão futura. Seu objetivo é consolidar sua no setor e alcançar um avanço em suas curvas de custos. Isso está longe de ser um jogo cíclico simples.€” É um movimento estratégico profundo centrado no controle de recursos, segurança da cadeia de suprimentos e ganho maior influência na indústria global.

PARTE 01 Fusões e Aquisições no Exterior: Escalando através de múltiplos caminhos

A Zijin Mining é, sem dúvida, a estrela brilhante desta rodada de expansão no exterior. Em abril deste ano, a empresa adquiriu com sucesso a mina de ouro Akyem no Gana.€” Propriedade de Newmont— para US $1 bilhão. Esta é uma mina grande e totalmente operacional, com minério de alta qualidade e um histórico bem estabelecido, localizado ao longo de um dos principais cinturões de mineralização de ouro do mundo. Como uma das maiores minas de ouro do Gana, Akyem possui recursos de ouro (excluindo reservas) totalizando 54,4 toneladas, com um grau médio de 3,36 gramas por tonelada; as reservas são de aproximadamente 34,6 toneladas, com um grau médio de 1,35 gramas por tonelada. Além disso, cerca de 83 toneladas de ouro são classificadas como reservas subterrâneas de recursos. Em 2023, a mina gerou receita de vendas de US $574 milhões e lucro líquido de US $128 milhões. Esta aquisição fornece um poderoso impulso para a meta estratégica da Zijin Mining de produzir mais de 100 toneladas de ouro por ano até 2028.

Seis meses depois, a Zijin Mining fez outra mudança. Em 10 de outubro, por meio de sua subsidiária Zijin Gold International, completou a aquisição de 100% da mina de ouro Raygorodok, no Cazaquistão. De acordo com os dados disponíveis, em 30 de junho de 2025, a base de recursos da mina€” Reservas de minério medidas e indicadas€” O ouro atingiu 208 milhões de toneladas, com um grau médio de ouro de 1,0 grama por tonelada e um teor total de ouro de 197,4 toneladas. As reservas provadas e prováveis da mina ascendem a 97 milhões de toneladas de minério, com um grau médio de ouro de 0,9 gramas por tonelada e teor total de ouro de 87 toneladas. Em 2024, a mina gerou receita de vendas de US $473 milhões e lucro líquido de US $202 milhões, demonstrando uma forte rentabilidade do projeto e permitindo que contribuísse significativamente para a produção e lucros já no ano da aquisição. Esta aquisição aumentou o portfólio da Zijin Mining em operação de minas de ouro na Ásia Central para nove, aumentando muito seus efeitos de escala e capacidades de sinergia regional.

Enquanto isso, a Luoyang Molibdenum também está sistematicamente posicionando-se para sua estratégia de "cobre-ouro de eixo duplo ", fazendo movimentos-chave um após outro. Em 26 de junho deste ano, a Luoyang Molybdenum anunciou a conclusão de sua aquisição da Lumina Gold, uma empresa listada em bolsa, ganhando assim a propriedade de 100% da mina de ouro de Cangrejos localizada no sudoeste do Equador. De acordo com o relatório do estudo de pré - viabilidade de 2023, a mina detém reservas de 1.376 bilhões de toneladas, com uma qualidade média de ouro de 0,46 gramas por tonelada, contendo 638 toneladas de ouro recuperável; Também tem reservas comprovadas de 659 milhões de toneladas, com uma média de ouro de 0,55 gramas por tonelada, contendo 359 toneladas de ouro recuperável, Minha e espera-se que tenha uma vida útil de 26 anos.

Posteriormente, em 15 de dezembro, a Luoyang Molybdenum anunciou que havia adquirido, por US $1,015 bilhão, um portfólio de quatro minas de ouro em operação no Brasil.€” incluindo os complexos de mineração integrada Aurizona, RDM e Bahia (que incluem duas minas de ouro)€” ganhando acesso a mais de 5 milhões de onças de recursos de ouro de um golpe. A empresa vê esta aquisição como um passo importante para implementar sua estratégia de fusão e aquisição de "polaridade dupla cobre-ouro". De acordo com as informações disponíveis, após a conclusão da transação, a produção anual de ouro da Luoyang Molybdenum aumentará em aproximadamente 8 toneladas. Juntamente com a futura comissionamento de seu projeto no Equador, espera-se que a capacidade de produção anual da empresa exceda 20 toneladas, permitindo-lhe dar um salto dramático de ter "produção zero de ouro " para se tornar um jogador significativo no setor. Liu Jianfeng, presidente e diretor de investimentos da Luoyang Molybdenum, afirmou que a empresa permanece firmemente otimista sobre as perspectivas de mercado de longo prazo para os ativos de ouro.

A estratégia da Jiangxi Copper se concentra na integração abrangente de recursos. Em 12 de dezembro, a empresa anunciou uma oferta de licitação para adquirir a Sol Gold, uma empresa listada na Austrália, por aproximadamente £842 milhões. O principal ativo da Sol Gold é o projeto de mineração de cobre e ouro Cascabel, localizado no Equador. O depósito principal do projeto Alpala atualmente possui reservas provadas, prováveis e inferidas totalizando: 12,2 milhões de toneladas de cobre, 30,5 milhões de onças de ouro e 102,3 milhões de onças de prata, incluindo 3,2 milhões de toneladas de cobre, 9,4 milhões de onças de ouro e 28 milhões de onças de prata em categorias medidas e indicadas.

Além disso, a Lingbao Gold anunciou em 10 de dezembro que sua subsidiária de propriedade integral planeja subscrever 50% mais uma ação da empresa australiana St Barbara Mining Pty Ltd em 370 milhões de dólares australianos (aproximadamente 1,735 bilhões de RMB), trazendo assim o ativo principal da empresa-alvo.€” mina de ouro Simberi na Papua Nova Guiné, atualmente em produção.€” sob o seu controle. De acordo com os padrões do JORC (Joint Ore Reserves Committee), a mina possui recursos de ouro de 153 toneladas (com uma qualificação média de 1,4 gramas por tonelada) e reservas de 81,2 toneladas (com uma qualificação média de 1,8 gramas por tonelada). Esta transação adicionará 153 toneladas de novos recursos de ouro ao portfólio da empresa, aumentando significativamente sua base de reserva, ao mesmo tempo em que assegura capacidade de produção estável no exterior e fluxos de receita, expandindo sua estratégia de base dupla "China + Papua Nova Guiné" e fortalecendo sua competitividade dentro da cadeia global da indústria do ouro. "

A Shengtun Mining anunciou em 14 de outubro que planeja adquirir a empresa canadense Loncor por US $190 milhões, ganhando acesso ao seu projeto Adumbi na República Democrática do Congo, que está atualmente em fase de exploração. Este acordo representa outra abordagem estratégica: garantir o potencial de crescimento de recursos futuros a um custo relativamente razoável em hotspots de mineração.

Olhando para os casos acima, os caminhos estratégicos tomados por várias empresas de mineração se tornaram claramente diferenciados. A Zijin Mining e a Lingbao Gold estão se concentrando na aquisição de minas maduras para expandir rapidamente sua produção; a Luoyang Molibdenum, entretanto, está construindo um novo segmento de negócios de ouro por meio de uma combinação de aquisições; a Jiangxi Copper visa garantir recursos integrados de minas de cobre e ouro de alto nível; e a Shengtun Mining, com investimento relativamente modesto, está apostando no potencial de longo prazo de projetos de exploração. Essas estratégias diferenciadas demonstram como as empresas de mineração chinesas, alavancando suas vantagens competitivas únicas e planos estratégicos adaptados, estão fazendo movimentos precisos e especializados no panorama global de recursos.€” Construindo coletivamente um sistema de suprimento de recursos de ouro que é mais resiliente e ricamente camada.

PARTE 02 Integração Doméstica: Consolidação do Negócio Principal e Reforço da Autosuficiência

Enquanto se expandem ativamente no exterior, a integração e o aprofundamento dos recursos domésticos continuam a ser temas-chave para as empresas líderes consolidarem seus pontos fortes.

No dia 23 de maio deste ano, a China Gold anunciou que seu acionista controlador, o China Gold Group, planeja injetar quatro empresas de ouro.€” Mongólia Interior Jintao, Hebei Dabaiyang, Liaoning Tianli e Liaoning Jinfeng— na empresa listada. Esta medida visa apoiar o negócio de ouro da empresa, aumentar seu potencial de crescimento futuro e abordar questões de concorrência dentro da indústria. Juntas, estas quatro empresas produziram aproximadamente 3,16 toneladas de ouro extraído em 2024 e geraram um lucro líquido total de cerca de 270 milhões de yuans. Atualmente, a transação ainda está na fase de planejamento e permanece sujeita a procedimentos de auditoria, avaliação e aprovação relevantes. Após a conclusão desta aquisição, as reservas comprovadas de ouro da empresa excederão 1.000 toneladas, e sua taxa de auto-suficiência de recursos aumentará para mais de 90%, estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento a longo prazo.

Em 4 de agosto, a Chifeng Gold anunciou que sua subsidiária, Liaoning Wulong Gold Mining Co., Ltd., em Obteve uma licença de mineração para uma mina de ouro com capacidade de produção de 60.000 toneladas por ano através do processo de conversão de exploração para mineração. Além disso, a empresa estendeu e alterou duas licenças de exploração de recursos minerais existentes. Enquanto isso, a sua subsidiária, Chifeng Jilong Mining Co., Ltd., em alteração de um direito de mineração originalmente detido. A integração e alteração desses novos direitos de mineração, bem como os direitos de mineração e exploração existentes, ajudarão a aumentar a capacidade de produção de recursos minerais da empresa e o potencial de exploração para o crescimento da reserva, fortalecendo assim sua capacidade de garantir recursos de ouro.

A Shengda Resources anunciou no dia 8 de dezembro que a empresa planeja adquirir uma participação de 60% na Yichun Jinshi Mining Co., Ltd. Ltd. dos acionistas, incluindo Dai Hongbo, por dinheiro no valor de 500 milhões de yuans. O ativo principal da última é o direito de exploração para a mina de ouro de rocha de alta qualidade 460, que, após avaliação e arquivamento, provou recursos geológicos e reservas de minério de super-grande escala, com reservas confirmadas de metal de cobre totalizando 1,54 milhões de toneladas.

PARTE 03 Perspectivas futuras: Planejamento proativo e espera de benefícios do preço do ouro

As atividades ativas de M & A das empresas de mineração chinesas em todo o mundo e a consolidação contínua de recursos domésticos refletem claramente a visão de consenso da indústria de que o ouro tem um valor de médio a longo prazo.

Olhando para 2026, embora as expectativas do mercado sugeram que o ritmo dos aumentos do preço do ouro pode desacelerar e a volatilidade pode se intensificar, a maioria das principais internacionais permanece otimista sobre as perspectivas de médio e longo prazo, geralmente prevendo novas máximas históricas. Entre eles, como J.P. Morgan e Bank of America preveem que os preços do ouro poderiam atingir os níveis mais altos.€” Ou mesmo ultrapassado€” US $5.000 por onça em 2026. Morgan Stanley prevê que em meados de 2026, os preços do ouro atingirão US $4.500 por onça. O UBS Wealth Management, por outro lado, adota uma postura relativamente mais cautelosa, projetando um preço-alvo de US $3.700 até o final de setembro de 2026. No geral, o mercado de alta do ouro entrou em uma nova fase apoiada pela demanda estrutural, e o centro de preços deve mudar para cima para uma faixa mais alta (como US $4.500).€“ US $5.000), com espaço limitado para baixo.

Sob a expectativa geral do mercado de aumento dos preços do ouro, espera-se que os recursos e a capacidade de produção proativamente garantidos pelas empresas de mineração chinesas aumentem significativamente seu desempenho futuro e se traduzam em ganhos tangíveis.

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